日益增长的合法**产业激发了热切投资者的信心，他们预计**相关股票将继续上涨。我们有充分的理由期待这一发展轨迹能够实现，包括美国越来越多的州以这种或那种形式将**合法化。不过，希望参与这一不断增长的行业的投资者在投资前还是应该仔细分析自己的选择。究竟应该如何决定哪些公司经营良好，哪些公司可能会随着市场的不断发展和壮大而表现良好？

关键要点

• 日益增长的合法**产业激发了热切投资者的信心，他们预计**相关股票将继续上涨。
• 投资者首先应该考虑的是公司的管理。
• 另一个需要考虑的重要方面是公司的可扩展性；那些能够自我维持、持续增长并不断提高利润的公司最有可能获得成功。
• 因此，生产成本较高的公司不太可能产生可持续的利润，从而使它们在长期内不太可能取得成功。

一个被称为“Cannalysts”的小分析员小组，已经开发出一套严格而详细的流程，用于分析一个新的、基本上还未开发的行业中的公司。Cannalysts的目标是成为投资者的宝贵资源，并对上市**公司进行深思熟虑的尽职调查和对话。通常，他们的建议只对订阅者开放，但在2019年3月，彭博奇数博客播客的乔·魏森塔尔（Joe Weisenthal）和特雷西·阿洛韦（Tracy Allowy）采访了克雷格·威金斯（Craig Wiggins），他是被称为Cannalysts的三位分析师之一。

威金斯认为，合法的**市场风险很大，尽管它看起来同样有希望。”你必须非常小心地进入这个市场，”他说，并补充说，由于行业的兴奋，公司估值和基本面之间存在显著差异。

管理的重要性

投资者在选择要投资的合法**公司时必须保持谨慎。投资者应该考虑的公司的第一个方面是管理。诚然，这是任何公司都难以评估的一个方面，特别是因为许多公司成功地在纸上对管理人员的资质和资格作出了有力的证明。然而，关键是确保管理层遵循其目标和承诺：“确保你把管理层所说的内容与他们实际做的事情联系起来”是至关重要的，维金斯说。

鉴于合法**行业是一个新兴行业，任何公司都面临着许多监管和法律陷阱和障碍，管理层必须能够解决这些潜在问题，并准备引导公司在不断变化的领域取得成功。

可扩展性

另一个需要考虑的重要方面是公司的可扩展性。威金斯认为，公司的规模不如盈利能力重要。那些能够自我维持、持续增长并不断提高利润的公司最有可能获得成功。那些扩张过快、将自己限制在法律领域特定利基角落、或者管理不当的公司，随着时间的推移，不太可能具有可扩展性。

生产成本低

威金斯建议，参与**产品增长和销售的公司可能会依靠维持较低的生产成本来发展壮大。加拿大公司参与娱乐用途市场的情况尤其如此。其中一个重要原因是，加拿大的法规规定，种植**的持牌生产商必须与**经营的仓库合作，以便向持牌零售商存放和分销产品。

**管理的仓库还将负责直接向消费者进行网上销售，这意味着零售商（必须通过**管理的仓库购买产品才能销售给消费者）和仓库中间商之间将存在激烈的竞争。因此，生产成本较高的公司不太可能产生可持续的利润，从而使它们在长期内不太可能取得成功。

这一过程在美国是不同的，每个州都有自己的规定。尽管如此，低生产成本仍然是大多数成功的合法**公司的关键组成部分，特别是在加利福尼亚和科罗拉多等州，那里的种植者和零售商之间竞争激烈。