向买入交易所交易基金（etf）的投资者收取的费用通常低于向共同基金收取的费用。不过，随着共同基金提供商应对etf对投资者美元的激烈竞争，这一差距正在缩小。

• 晨星研究公司2020年年中发布的最新研究显示，2019年ETF的平均费用比率为0.45%（费用比率为基金总成本，包括任何管理费、费用费用和12b-1费）。以管理资产总额的百分比表示。）
• 积极管理基金的平均成本为0.66%。被动基金为0.13%。
• 在所有情况下，这些数字都意味着成本比上一年有所减少。

事实上，晨星发现，在过去20年中，共同基金和etf投资者的平均成本都减少了一半。

• 为了与低成本的交易所交易基金（etf）争夺投资者资金，共同基金公司近年来大幅削减了收费。
• ETF平均成本仍然低于被动管理的共同基金。
• etf的管理和运营费用较低，没有12b-1费用。

共同基金

费用比率在每一份共同基金招股说明书中都有报告，并可在公司网站上的列表中找到。这是一个重要的数字，但不是唯一重要的数字。

共同基金投资者可能付出的成本分为几类。并非所有基金都会收取所有这些费用：

• 管理费，用于补偿为基金做出买卖决定的人。
• 12b-1费用，公司用来支付营销成本，有时还用来支付员工奖金。这不能超过投资者资产的1%。
• “其他费用。”
• 账户费用，仅适用于低于一定水平的账户。

以上所有费用均为每年扣除的经常性费用。

此外，投资者发起的一些行动可能会附带费用，例如买卖股票，或将股票转让给其他基金。

购买股票的费用是支付给**股票的经纪人或代理人的所谓“装载费”。这是一次性收费，通常约为投资金额的5%(法定最高限额为8.5%。）

这种特别不受欢迎的费用可以很容易地避免，因为成千上万的“空载”基金可以直接从基金公司或其任何合作伙伴公司购买。

主动与被动管理基金

积极管理的共同基金的费用高于被动基金。记住，积极管理基金的平均费用比率为0.66%，被动基金的平均费用比率为0.13%。这是因为他们的管理方式非常不同，他们的目标不同：

• 一个积极管理的基金有一个经理，或他们的团队，致力于经常买卖股票。他们的目标是超越特定基准指数的表现，
• 一只被动管理的基金是为了模仿一个特定的基准指数而设立的。没有投资决策。唯一的买入和卖出是为了反映指数的变化。在这种情况下，声明的目标通常是匹配基准。

主动管理型基金还是被动管理型基金实际上表现更好，这是一个有争议的问题。这不是一个简单的问题，因为市场上有大量的这两种产品。

不过，可以肯定的是，许多被动管理的基金的回报率超过了许多主动管理的基金，这主要是因为主动管理的成本更高。

即使你投资共同基金，现在也很容易避免手续费。成千上万的选择没有附加加载费。

ETF

交易所交易基金也有成本，但唯一检查的方法是看基金的费用比率。基金管理费用未反映在其报表中。他们每天从基金的净资产价值中扣除。

低费用

尽管如此，管理etf的管理成本较低。

大多数是被动管理的基金。而且，它们总是“空载”的，也就是说，没有固定的佣金，通过经纪公司投资ETF可能需要8到10美元。一些在线经纪商对数量有限的ETF交易实行零收费。

所有这些加起来，投资者的成本更低。

无12b-1费用

与共同基金不同，etf每年不收取12b-1的费用。这些费用是共同基金转嫁给股东的广告、营销和分销成本。它们包括向经纪人和投资者推销基金所产生的费用。实质上，每个共同基金股东都会为基金公司收购新股东支付费用。

市场化交易

etf降低管理和运营费用的另一种方法是使用市场化交易。因为etf是在公开市场上买卖的，就像股票或债券一样，一个投资者向另一个投资者**股票对基金本身没有影响。

但当共同基金股东**股票时，他们直接从基金赎回。这通常需要基金卖出一些资产来弥补赎回。当该基金抛售部分投资组合时，它将产生一个资本收益分配给所有股东。

最终结果是：共同基金的股东最终要为这些分配支付所得税。而且，基金公司花时间处理交易，增加了运营费用。

由于**ETF股票不需要基金清算其持有的股票，因此其费用较低。

实物创造与救赎

尽管etf一度只对大型机构投资者和经纪公司开放，但现在它采用实物创建和赎回的方式来降低成本。利用这一过程，投资者可以将一组或一篮子与基金投资组合相匹配的股票换成等量的ETF股票。

实物赎回是指投资者可以通过将股票换成等值的一篮子股票来赎回股票，而不是在二级市场上**股票，基金无需买卖证券来创建或赎回股票，从而进一步减少了基金产生的文书工作和运营费用。