股本和债务是资本市场上可获得的两种融资来源。资本结构是指公司资金的总体构成。资本结构的改变会影响上市公司的资本成本、净收益、杠杆率和负债。
加权平均资本成本(WACC)是衡量企业资本成本的总和。假设债务成本不等于股本成本,则WACC会因资本结构的变化而改变。股权成本通常高于债务成本,因此增加股权融资通常会增加WACC。
股权融资——通过**新股筹集资金——对公司的盈利能力没有影响,但它可以稀释现有股东的持股,因为公司的净收入被分配到更多的股份中。当公司通过股权融资筹集资金时,融资活动部分的现金流量中有一个正项目,资产负债表上的普通股按面值增加。
如果一家公司通过债务融资筹集资金,现金流量表的融资部分会有一个积极的项目,资产负债表上的负债也会增加。债务融资包括必须偿还给贷款人或债券持有人的本金和利息。虽然债务不会稀释所有权,但债务利息会减少净收入和现金流。净收入的减少也代表了较低的应纳税所得额带来的税收优惠。债务增加会导致负债与股本、负债与总资本等杠杆比率上升。债务融资通常附带契约,这意味着企业必须满足一定的利息覆盖率和债务水平要求。在公司清算的情况下,债务持有人优先于股权持有人。
再融资通常看起来像是一个伟大的方式,以减少你每月的按揭付款,让你有更多的钱用于其他事情。然而,当你权衡再融资的利弊时,别忘了考虑这一举措会如何影响你的净资产。 为什么?抵押贷款不仅仅是一个月的付款。它...
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... 资本结构模型的基本要素包括债务融资和股权融资。 债务融资通常采取贷款和债券的形式,股权融资也被称为投资融资,包括不同类型的股票。 资本结构模型的差异是基于债务融资对股权融资的潜在影响...