美国家庭债务总额首次超过14万亿美元。纽约联邦储备银行微观经济数据中心（Center for micro economic Data）的数据显示，2019年第四季度，该数字增加了1930亿美元（1.4%），达到14.15万亿美元。这一数字已连续22个季度（5.5年）上升，比2008年第三季度的峰值增长了近1.5万亿美元。

最大的推动因素是抵押贷款余额，第四季度增加了1200亿美元。抵押贷款是家庭债务的最大组成部分，占14.15万亿美元总额的67.6%，为9.56万亿美元。第四季度，其他几类家庭债务也有所增加，包括汽车贷款、信用卡债务和学生贷款。

关键要点

• 2019年第四季度，美国家庭债务首次达到14万亿美元。
• 抵押贷款债务的增加是关键驱动力。
• 其他类别的债务也在增长。
• 年轻借款人的拖欠率正在显著上升。

对投资者的意义

抵押贷款发放量从2019年第三季度的5230亿美元跃升至2019年第四季度的7520亿美元，主要受现有抵押贷款再融资的推动。这是自2005年第四季度以来的最高成交量。在首次办理抵押贷款的人群中，2019年第四季度的信用中位数为770，比2019年第三季度上升了5个百分点。

利率下降是人们进行再融资的主要原因。据彭博社报道，2019年，30年期固定抵押贷款利率下降了约整整一个百分点，这意味着一笔50万美元的贷款现在每月减少约300美元。

18至29岁人士的按揭贷款发放量为2007年第三季以来的最高水平，而30岁人士的按揭贷款发放速度则为2005年底以来的最高水平。

2019年第四季度，1.0%的当前抵押贷款余额转化为拖欠，这意味着他们拖欠还款超过30天。这与2019年第三季度基本持平。然而，2019年第三季度早期拖欠（延迟30至60天）的17.4%的抵押贷款在2019年第四季度严重拖欠（延迟90天或以上）。尽管如此，只有约71000人在2019年第四季度的信用记录中添加了新的止赎标志，以历史标准来看，这个数字很低。

2019年第四季度学生债务增加100亿美元，年末为1.51万亿美元。严重拖欠或违约的债务比例为11.1%。

汽车贷款发放额居高不下，2019年第四季度为1590亿美元。本季度汽车贷款余额总额增长160亿美元，年末为133亿美元。

在信用卡借款人中，自2016年以来，向拖欠贷款的转变一直在稳步上升，年轻借款人的问题尤其严重。

展望未来

如果经济陷入衰退，或者就业形势恶化，拖欠率可能进一步上升。这可能会给贷款机构带来压力。