共同基金巨头Vanguard通过指数基金推广低成本被动投资。它现在是快速增长的交易所交易基金（etf）市场的领头羊。这些都是投资者可获得的最受欢迎和最具成本效益的被动投资选择。...
共同基金巨头Vanguard通过指数基金推广低成本被动投资。它现在是快速增长的交易所交易基金（etf）市场的领头羊。这些都是投资者可获得的最受欢迎和最具成本效益的被动投资选择。
投资者可以在证券交易所购买这些证券的股票，就像购买公司的股票一样。etf是一篮子跟踪相应基准指数的证券，通常会自动调整。他们最好的特点之一就是收费很低。etf的种类层出不穷，从债券etf和市场etf到反向etf、国外市场etf和另类etf。
Vanguard的投资组合管理的ETF资产（AUM）突破1万亿美元大关。 贝莱德（BlackRock）是iShares系列etf的赞助商，也是这一精英级别的唯一一家公司。 但并非只有它们活跃在ETF市场。继续阅读，了解更多关于前五大ETF发行商的信息。
关键要点
- etf是投资者最受欢迎和最实惠的投资选择之一。
- 贝莱德（BlackRock）、先锋（Vanguard）和道富银行（State Street）是ETF市场上发行量最多的公司。
- 五大ETF发行商管理的ETF资产规模均超过1000亿美元。
- 证交会担心，这些领导人可能会扼杀竞争，阻止新进入者进入市场。
五大etf发行商
共有五家发行人管理着1000亿美元或以上的ETF资产：
- 贝莱德：2.117万亿美元
- 先锋集团：16.19万亿美元
- 州街公司（State Street Corp.）是SPDRs的发起人：8810亿美元
- Invesco有限公司（IVZ）：3080亿美元
- 查尔斯施瓦布（SCHW）：2140亿美元
最大的ETF
所有50只规模最大的etf，资产管理规模从230亿美元到3290亿美元不等，都是由这五大发行商发行的。最大的五只基金是：
- SPDR标准普尔500 ETF信托基金（SPY）发自State Street：3290亿美元
- 贝莱德iShares核心标准普尔500指数ETF（IVV）：2490亿美元
- Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）：2130亿美元
- 先锋标普500 ETF（VOO）：1940亿美元
- 景顺QQ信托：1520亿美元
在50只最大的etf中，贝莱德提供了21只，先锋发起了19只，州立街发行了6只，而景顺有一只。
随着被动指数挂钩ETF成为指数共同基金越来越受欢迎的替代品，它们代表了Vanguard合理的品牌延伸，这创造了指数基金的概念。
推动etf成长的因素
被动基金跑赢主动基金
主动型基金经理持续表现不佳，正**被动型指数基金和etf的增长。晨星公司（Morningstar）的一项研究显示，在截至2018年12月31日的10年间，一项对4600只资产管理规模达12.8万亿美元的美国股票、债券和房地产基金的研究显示，只有24%的基金优于被动投资。
同一研究发现，截至同一日期，被动管理的大盘股共同基金和etf在资产管理规模上首次超过主动基金。 2019年6月，仅有23%的主动型基金击败被动型基金。
机构投资者青睐的etf
虽然etf主要被视为个人投资者的低成本工具，但它们也受到机构投资者的欢迎。格林威治协会（Greenwich Associates）的研究显示，截至2018年末，机构基金经理的投资组合中有近25%在etf中。 职业投资经理越来越多地将etf视为管理风险和快速转换投资组合的一种具有成本效益的工具。
与此同时，正如彭博社所详述的那样，Vanguard申请了一项降低ETF资本利得税的计划。这一过程提供了竞争优势，但先锋选择对此保持沉默，担心监管机构会采取行动加以限制。
监管问题
贝莱德（BlackRock）、先锋（Vanguard）和State Street的主导地位正引发监管机构的担忧，特别是美国证券交易委员会（SEC），它们可能会扼杀竞争。这三家公司控制着约4万亿美元ETF总资产的80%，这一非常高的集中度可能引发反垄断行动。
美国证交会称，该行业的整合和压缩可能会引起投资者的担忧。但业内存在一些分歧，尤其是来自投资公司协会（Investment Company Institute，ICI）的意见，该协会表示，规模较小的公司仍有空间在市场上为自己打造一席之地。
2,288
晨星数据显示，截至2020年12月，可供投资者使用的etf总数。
新进入者的前景
晨星资讯称，投资者可以从2288只不同的etf中进行选择。截至当年12月17日，2020年共推出276只新ETF。报告称，这是自2015年以来最活跃的一个新发行期，而自1993年以来成立的ETF为3291只，这意味着自1993年以来，约30%的ETF关闭。
尽管市场上可能有新进入者的空间，但他们确实面临挑战。例如，他们可能在遵守法规和推销产品方面遇到困难。外部援助每年的费用通常在27万到37万美元之间，加上一定比例的资产。
底线
投资ETF是使投资组合多样化的好方法。这些投资跟踪特定的行业、指数、行业或资产，费用低廉。你可以像购买上市公司的股票一样购买股票。
Vanguard通过指数基金创建被动投资，是ETF行业的主要参与者之一。投资者还可以从贝莱德（BlackRock）提供的etf中进行选择，贝莱德管理着iShares投资组合、Invesco、State Street、Charles Schwab和其他规模较小的公司。但请记住，在你投资之前，一定要咨询一位合格的金融专业人士，看看etf是否适合你。
