截至2016年5月16日，除合格投资者外，任何人都可以通过众筹平台进行投资。这意味着，从理论上讲，普通个人有能力投资于初创公司，而这些公司过去只是天使和风投投资者的东西。当然，这些限制适用于早期阶段的公司，风险和潜在回报的程度要大得多。

关键要点

• 股权众筹是初创企业通过向大量个人投资者**股票筹集资金的一种方式。
• 同样，个人也可以投资于部分房地产或直接进行P2P贷款。
• 从2016年起，《就业法案》允许普通个人参与股权众筹，开放早轮投资的不仅仅是天使投资者和风险资本家。
• 限制仍然适用，与股权众筹相关的风险可能比在监管交易所投资更成熟的公司要大得多。

股权众筹与就业法案

背景是这样的：2012年通过的《Jumpstart-Our Business Startups Act（就业法案）》（Jumpstart-Our Business Startups Act（JOBS））使小企业更容易筹集资金，进而通过创造就业来**经济增长。该法案第三章专门涉及众筹。 2015年10月，美国证券交易委员会（SEC）敲定了一些有关允许非合格投资者参与此类投资的关键条款。

许多类型的股权投资只对合格投资者开放。其中包括银行、保险公司、员工福利计划和信托基金，加上某些被认为富裕、财务成熟、对某些保护需求减少的个人。个人必须年薪超过20万美元，资产净值超过100万美元，或者是证券发行人的普通合伙人、执行官或董事，才有资格成为合格投资者。

通过众筹平台进行投资对于未经认可的投资者来说是一个未知的领域，但了解不同类型的众筹投资是如何运作的，可以让游刃有余。

股权众筹

股权众筹是《就业法》第三篇主要关注的一种众筹。在这种类型的投资中，多个投资者将资金集中到一家特定的初创公司，以换取股权。这种众筹最常被早期公司用来筹集种子资金。

股权投资可能会对非认可投资者产生吸引力，原因有两个。首先，如果你投资的创业公司最终成功IPO，那么有可能获得稳固的回报。一旦公司上市，你就可以卖掉你的股票，收回你的初始投资，以及任何利润。如果你碰巧运气好，投资一家最终成为下一个谷歌的初创公司，那么回报可能会很大。

除此之外，股权众筹并不需要大量资金就可以开始。根据初创企业所寻求的融资规模，你可能只需投资1000美元，这就有效地平衡了合格投资者和非合格投资者之间的竞争环境。

与股权投资相关的两个最大缺点是其固有风险和时间框架。不能保证一个新的创业公司会成功，如果公司失败了，你的股票将一文不值。如果公司真的腾飞了，你可能要等几年才能卖出你的股票。来自CrunchBase的数据显示，上市的平均时间是8.25年，这是你在退出策略中需要考虑的因素。

房地产众筹

房地产可以是一个很好的方式来增加多样化的投资组合，众筹是一个有吸引力的替代房地产投资信托（REIT）或直接所有权。有了房地产众筹，你基本上有两种投资选择：债务投资或股权投资。

当你投资于债务时，你就是在投资由商业地产担保的抵押票据。贷款还清后，你将得到一份利息。这种类型的投资被认为比股票风险低，但也有一个缺点，因为根据票据上的利率，回报是有限的。另一方面，最好是直接所有权，因为你不负责管理物业。

投资于股权意味着你获得了房产的所有权。在这种情况下，回报是以物业产生的租金收入的百分比来实现的。如果房产被**，你也会从**中得到一部分收益。就盈利能力而言，股权投资可以带来更高的回报，但如果租金收入突然暴跌，你将承担更大的风险。

与股票众筹一样，房地产众筹为未经认可的投资者提供的主要优势是它的切入点如此之低。许多顶级平台将最低投资额定为5000美元，这比获得私人房地产交易通常需要的数万美元要实惠得多。点对点贷款

对于那些宁愿投资于个人而不愿投资于公司或房地产的未经认可的投资者来说，这种类型的贷款可能是一种很有吸引力的选择。点对点贷款平台允许消费者为个人贷款发起筹款活动。根据每个借款人的信用记录，为其分配一个风险评级。然后，投资者可以根据风险大小来选择他们想投资的贷款。

如果你想控制自己承担的风险，那是件好事。同时，它还可以让你衡量你在投资上能看到什么样的收益。一般来说，借款人的风险水平越高，贷款利率就越高，这意味着你口袋里的钱越多。

再说一次，开始这种众筹投资并不需要巨额资金。如果你有额外的25.00美元，你可以开始通过贷款俱乐部或Prosper为贷款融资，这两个机构都向未经认可的投资者敞开大门。

非合格投资者的投资限额

虽然更新后的第三章规定允许未经认证的投资者参与众筹投资，但这并不是免费的。美国证交会（SEC）已选择对非合格投资者在12个月内的投资额度进行限制。你的个人限额是基于你的净资产和收入。合格投资者没有此类限制。

如果你的年收入低于107000美元或者你的净资产低于这个数额，你可以投资2200美元中的较大者或者你收入或净资产的5%中的较小者。如果您的年收入和净值超过10.7万美元，您可以按收入或净值的10%进行投资，以较少者为准，投资总额上限为10.7万美元。

美国证券交易委员会实施这一限制是有原因的。这样做的目的是为了减少那些不了解众筹或一般投资知识的非认证投资者的风险。通过限制你可以投资多少，证交会也限制了如果某项投资持平，你可能损失多少。

底线

非认证投资者需要记住的一点是，尽管第三章允许普遍参与，但并非所有众筹平台都有可能加入。这可能会限制你可以参与的投资种类。当你比较不同的投资机会时，请密切关注每个平台收取的费用，因为这些费用会影响你的长期回报。