抵押贷款担保债券（CMOs）和债券担保债券（cbo）的相似之处在于，投资者从标的资产池中获得付款。这些证券的区别在于为投资者提供现金流的资产类型。

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抵押担保债务

什么是抵押债务(a collateralized mortgage obligation)？

CMO是一种抵押贷款支持证券（MBS），有单独的过户证券抵押池，包含不同类别的持有人和到期日（部分）。当CMO的抵押贷款的信用质量很差时，比如次级贷款，就会出现过度抵押。

在过度抵押的情况下，发行人将提供超出必要的抵押物，以试图从信用评级机构获得更好的债务评级。人们通常会给投资者一个更好的评级，因为投资者（在某种程度上）可以从池中某一级别的抵押贷款违约中得到缓冲。抵押贷款的本金偿还以不同的利率支付给投资者，这取决于投资者购买的是哪一部分。

（欲了解更多信息，请参阅抵押贷款证券抵押债务的利润。）

什么是担保债券(a collateralized bond obligation)？

另一方面，CBO是一种投资级债券，由垃圾债券等低级别债务证券组成，而不是抵押贷款。CBO根据不同的信用风险水平而不是不同的到期日分为若干部分。

与CMOs一样，cbo也能够提高其信用评级。然而，他们的信用评级是通过多样化的各种债券质量，而不是通过过度抵押提高到投资级。