交易所买卖基金（etf）在本世纪初大规模推出后，增长非常显著，而且数量和受欢迎程度继续增长。投资工具的出现对投资者来说是一件好事，因为现在市场上几乎每一种资产都有新的低成本机会。不过，投资者现在还必须对目前全球上市的5000多只etf进行筛选，这对周末投资者来说可能是一项艰巨的任务。

本文的目的是帮助您掌握ETF的基本知识，并让您深入了解如何构建全ETF投资组合。

关键要点

• etf是一种多功能证券，每种etf都能获得广泛的股票或其他投资，如广泛的指数或行业子部门。
• 由于etf通常代表一个资产类别或子类别的指数，因此它们可以用来构建高效、被动的指数化投资组合。
• etf也相对便宜，比一些共同基金提供更高的流动性和透明度，并且全天像股票一样交易。
• 选择合适的etf组合可以为你的长期目标创造一个最佳的投资组合。

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构建全ETF投资组合

etf投资组合的好处

etf是一篮子单独的证券，很像共同基金，但有两个关键的区别。首先，etf可以像股票一样自由交易，而共同基金的交易在市场收盘前不会发生。其次，费用比率往往低于共同基金，因为许多etf是与基础指数或市场部门挂钩的被动管理工具。另一方面，共同基金的管理更为积极。由于主动管理型基金通常不会跑赢指数，因此etf可以说是主动管理、成本较高的共同基金的更好选择。

选择ETF而不是股票的首要原因是即时多样化。例如，购买一只跟踪金融服务指数的ETF，就可以获得一篮子金融股票的所有权，而不是一家公司。老生常谈é 去吧，你不想把所有的鸡蛋放在一个篮子里。如果ETF中的某些股票下跌，ETF可以防止波动（达到某个点）。对大多数ETF投资者来说，这种消除公司特定风险的做法是最大的吸引力。

etf的另一个好处是，它们可以将投资组合提供给其他资产类别，如大宗商品、货币和房地产。

选择合适的etf

当确定哪些ETF最适合你的投资组合时，有很多因素需要考虑。

首先，你应该看看ETF的构成。光是名字还不足以作为决策的依据。例如，一些etf由与水有关的股票组成。然而，当分析每一家公司的最高持股量时，很明显他们对利基行业采取了不同的方法。虽然一只ETF可能由水务公用事业公司组成，但另一只ETF可能持有基础设施类股票。每个ETF的关注焦点将导致不同的回报。

虽然过去的表现并不总是预示着未来的表现，但比较类似ETF的表现很重要。尽管etf的大部分费用都很低，但一定要注意费用比率上的任何重大差异，这会使etf的成本超出必要的范围。

其他需要注意的因素包括管理资产的数量。这一点很重要，因为低水平的ETF可能面临清算的危险，投资者希望避免这种情况。投资者还应关注日均成交量和买卖价差。低成交量往往意味着低流动性，这将使进出股票更加困难。

构建etf投资组合的步骤

如果您正在考虑使用ETF构建投资组合，以下是一些简单的指导原则：

第一步：确定正确的分配

看看你对这个投资组合的目标（例如，退休或为孩子的大学学费存钱）、你的回报和风险预期、你的时间范围（时间越长，你可以承担的风险就越大）、你的分配需求（如果你有收入需求，你将不得不添加支付更高股息的固定收益ETF和/或股票ETF），你的税务和法律情况，你的个人情况，以及这个投资组合如何符合你的整体投资策略，以决定你的资产配置。如果你对投资了如指掌，你也许可以自己处理。如果没有，请寻求有能力的财务顾问。

最后，考虑一些市场回报数据。Eugene Fama和Kenneth French的研究形成了评估市场收益的三因素模型。 根据三因素模型：

• 市场风险解释了股票收益的一部分(这表明，由于股票比债券具有更大的市场风险，随着时间的推移，股票通常应优于债券。）
• 随着时间的推移，价值股的表现优于成长股，因为它们本身就具有更高的风险。
• 随着时间的推移，小盘股的表现优于大盘股，因为它们比大盘股具有更大的不可分散的风险。

因此，具有较高风险承受能力的投资者可以而且应该将其投资组合的很大一部分分配给小盘股、价值导向型股票。

记住，投资组合90%以上的回报是由分配决定的，而不是由证券选择和时机决定的。不要试图给市场计时。不断的研究表明，把握市场时机并不是一个成功的策略。

一旦你确定了正确的分配，你就可以实施你的策略了。

第二步：实施你的战略

ETF的妙处在于，你可以为你想要投资的每个行业或指数选择一只ETF。分析可用资金，并确定哪些资金最能满足您的分配目标。

由于在买卖etf和股票时，时机很重要，因此在一天内完成所有买入指令并不是一个谨慎的策略。理想情况下，你会想看看图表的支持水平，并始终试图购买下跌。在三到六个月的时间内逐步购买。

在购买时，许多投资者会发出止损令，以限制潜在的损失。理想情况下，止损应不超过原始进场价的20%，并应随着ETF价格上涨而相应上调。

第三步：监控和评估

每年至少检查一次你投资组合的表现。对于大多数投资者来说，根据他们的税收情况，最理想的时间是在日历年的开始或结束时。将每个ETF的表现与其基准指数进行比较。任何差异，称为跟踪误差，应该是低的。如果不是这样的话，你可能需要用一只更符合其既定风格的基金来取代这只基金。

平衡您的ETF权重，以说明由于市场波动可能发生的任何失衡。不要过度交易。对于大多数投资组合，建议每季度或每年进行一次再平衡。另外，不要被市场波动吓倒。保持你原来的分配。

根据你所处环境的变化来评估你的投资组合，但一定要保持长远的眼光。你的分配将随着时间的推移而改变，因为你的情况发生了变化。

创建全etf投资组合

如果你的计划是拥有一个完全由etf组成的投资组合，确保包括多个资产类别，以创造多样化。例如，您可以从以下三个方面入手：

1. 行业ETF，集中于特定领域，如金融或医疗保健。从基本不相关的不同行业中选择etf。例如，选择生物科技ETF和医疗器械ETF并不是真正的多元化。决定纳入哪个行业的etf应该基于基本面（行业估值）、技术面和经济前景。
2. 涵盖从新兴市场到发达市场所有地区的国际ETF。国际etf可以跟踪投资于单个国家（如中国）或整个地区（如拉丁美洲）的指数。与行业ETF类似，选择应基于基本面和技术面。一定要看看每个ETF的构成，至于个股和行业配置。
3. 商品etf是投资者投资组合的重要组成部分。从黄金到棉花再到玉米，所有的东西都可以通过etf或其近亲交易所交易票据（etn）来追踪。相信自己足够精明的投资者可以选择跟踪单个大宗商品的etf。然而，个别商品可能是极不稳定的，所以一个广泛的商品ETF可能更适合你的风险承受能力。

请注意，这些都是建议重点关注的领域。都是你的喜好。

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底线

随着时间的推移，市场和个股都会有起伏，但一个低成本的ETF投资组合应该能缓解波动，帮助你实现投资目标。