排除项目意味着什么？

排除项目指的是将某些因素排除在整体计算之外的常见做法，以消除可能影响其可比性或扭曲长期预测的波动性。高度不稳定的项目可以在短期内掩盖长期趋势。此外，通常不包括反映一次**件的项目，否则可能导致经济数据系列或财务报表出现异常峰值。

关键要点

• 排除项目是一种故意将某些信息排除在计算或报告数据之外的做法，目的是消除短期或虚假的波动，了解长期的基本趋势。
• 经济和金融决策往往更多地依赖于长期预期或前景，而较少依赖于日常的随机变化。排除项目可以提高所用信息的质量，从而提高决策的质量。 
• 公司财务报表和公开报告的经济数据通常要与排除项目一起报告。

了解排除项

做出正确的金融和经济决策更多地取决于相关数据的长期趋势，而不是暂时的、短期的或一次性的波动。无论你是一个希望制定退休计划的投资者，一个考虑借款人信誉的银行家，一个指导公司战略的首席执行官，还是一个制定宏观经济政策的经济决策者，你可能更关心全局，而不是单个事件的即时随机噪音。

市场的随机起伏、大宗****的日复一日的变化，或者风暴或热浪等自然事件的一次性调整，都可能造成金融和经济数据的足够短期变化，从而暂时淹没基本趋势。然而，随着时间的推移，长期趋势通常会主导短期波动。由于对未来的预期对现在所做的决定来说才是真正重要的，所以关注这些趋势更有意义。

为了获得长期趋势的准确图像，排除主要反映短期随机波动或一次**件的项目是有帮助的。这就留下了能够更好地代表正在考虑的任何类型数据的未来前景的项目，以便对未来做出更明智的决定。

财务报表

排除项目通常指从计算某些每股收益数字中剔除的项目。这些项目可能包括一次性或非常费用或收入。这些类型的收入或支出可以在一两个时期内产生收益的大幅跃升，这可能会低估或高估与投资者或股东相关的一段时间内的基本盈利能力。

消费价格

在计算价格指数时，排除项目的做法也很常见。例如，消费者价格指数（CPI）通常是指排除食品和能源价格两个高度波动的项目，以获得所谓的“核心通胀”指数。劳工统计局（BLS）在20世纪50年代末开始**不包括食品和能源的CPI版本，当时这些系列首次出现在总统的年度经济报告中。”“扣除食品和能源的CPI”最早出现在1980年的报告中。许多国家的统计机构制定了类似的通胀指标，许多中央银行将这些指标作为货币政策的指南。

零售额

美国经济的零售销售数据是一个备受关注的消费部门健康状况指标。然而，它往往不是总报告，而是作为零售销售不包括汽车销售。因为汽车是很大一部分消费者拥有的大件商品，但平均每几年只购买一次，而且由于汽车购买通常都有资金支持，汽车销售可能非常不稳定，对季节、财务和其他反映消费者行为真实趋势以外的因素非常敏感。因此，将汽车销售排除在零售总额之外是有意义的。汽油销售也常常被排除在外，因为波动性和汽油零售额的变化往往代表价格变化，而不是单位销售量的变化，这是由于汽车燃料需求的相对价格弹性。不包括汽车和汽油的零售额也被称为核心零售额。