什么是道德风险(a moral hazard)？

道德风险是一种观念，即在某种程度上受到风险保护的一方，其行为将不同于没有这种保护的一方。我们每天都会遇到道德风险，终身教授变成了冷漠的讲师，有盗窃保险的人对停车地点变得不那么警惕，领薪水的员工长时间休息，等等。

道德风险通常应用于保险业。保险公司担心，通过提供赔付来防止意外损失，他们实际上可能会鼓励冒险。这常常迫使他们在索赔中支付更多的费用。保险公司担心，“别担心，是被保险人”的态度往往会导致投保人带着碰撞保险鲁莽驾车或火灾投保的房主在床上吸烟。

关键要点

• 道德风险是一种观念，即在某种程度上受到风险保护的一方，其行为将不同于没有这种保护的一方。
• 在保险业，当被保险人知道自己的保险人会保护自己免受损失，而承担更多的风险时，道德风险就会出现。
• 银行被认为是大到不能倒的，它们知道自己会得到**的救助，往往会承担额外的金融风险。
• 因为纯粹的自由市场****不存在，纳税人最终要为大公司所犯的道德风险买单。

理解道德风险

道德风险背后的基本前提是，参与交易的个人或一方承担额外的、往往是不必要的风险，这些风险通常以消极的方式影响交易中的另一方。

考虑一下公司太大而不能倒闭的想法。如果公司管理层相信公司将获得财政救助以维持运营，他们可能会冒更多风险追求利润。**的安全网产生了道德风险，导致更多的冒险行为，而市场崩溃、崩溃和恐慌带来的后果，强化了**加强管制的必要性。因此，**可能在未来实施法律以增加道德风险。

另一种方法是让这些公司倒闭，让实力更强的公司买下这些残骸，而不是**这样的道德风险。尽管在一个真正的自由市场中，企业仍将失败，但影响将降至最低。不会出现整个行业的崩溃，因为大多数公司会更加谨慎，就像大多数人选择不在床上吸烟，无论他们是否投保。不管怎样，被烧伤的风险都足以引起认真的重新考虑。

由于真正的自由市场****不存在，纳税人就变成了不愿意的市场保险公司。问题是保险公司通过**政策获利，而纳税人却很少或根本没有从那些造成道德风险的政策和救助上获得收益。

道德风险的现实例子

道德风险无处不在。如果你想要一个真实的例子，看看导致2007-2008年金融危机和大萧条的一些事件。利率跌至谷底，使得互联网泡沫破裂后的信贷成本大大降低。借款人蜂拥到房地产市场，包括那些本来买不起房的人。贷款人将这些贷款**给银行，银行将其打包为低风险投资。这些股票卖给了那些想快速获利的投资者。

当经济开始复苏时，美联储提高了利率。房地产市场崩溃，导致房地产价格下跌。由于无力偿还抵押贷款，许多房主最终放弃了他们的债务，因为他们的房屋价值低于他们的债务。

次级贷款机构开始申请破产，包括新世纪金融。 所有这一切的结果是，**给投资者的抵押贷款支持证券（mbs）被降级，并被高估。许多公司试图抛售这些证券，但最后都被注销了。他们一起从全球银行体系中抹去了数万亿美元的资本。

在防范和打击这样的道德风险方面，每个人都起着关键作用。**通过降低利率和向主要银行提供救助来进行干预，以防止它们倒闭。但有时一分预防胜于一分治疗。消费者需要有更多的财务知识，让自己了解与决策相关的风险。另一方面，贷款人可以而且已经收紧了借款要求，以确保只有真正合格的人才能获得信贷。

道德风险常见问题

为什么道德风险很重要？

道德风险是一方在知道自己受到另一方保护的情况下承担的风险。基本前提是，被保护方有承担风险的动机，因为别人会为他们所犯的错误付出代价。

什么是道德风险的例子(examples of moral hazards)？

道德风险的例子包括有撞车保险的人，他们开车很猛，考试前不学习但知道自己会通过的学生，以及长期抽烟休息的员工。

什么是银行业的道德风险问题(the moral hazard problem in banking)？

银行业的道德风险问题是这样一种观点，即某些公司，如银行和汽车**商，太大而不能倒闭。这些公司通常会冒着风险变得更有利可图，因为他们知道**将来会为他们纾困。

保险业道德风险的成因是什么？

道德风险发生在保险业中，当被保险人知道自己将得到保险公司的赔偿而承担额外的风险时。考虑一个有房主保险和火灾保险的人，他在床上吸烟。尽管存在风险，房主还是参与了这一行为，因为他们知道如果他们提出索赔，保险公司会赔偿。

底线

道德风险无处不在。当人们和公司冒着风险知道自己最终会得到另一方的救助时，就会发生这种情况。一些机构的设立是为了利用道德风险，比如银行系统。这是因为**通常会买单，为银行犯下的错误纾困。在导致大萧条的金融危机期间，全世界都看到了这一点。尽管金融业似乎吸取了教训，但只有时间才能证明世界是否会经历另一个类似的周期。