房价下跌的影响

当房价下跌时，消费者更有可能拖欠住房贷款，导致银行亏损。此外，房屋净值也在枯竭，这意味着消费者可用于消费、储蓄、投资或偿还债务的资金越来越少。有时，银行甚至被迫关闭。

根据FDIC对上世纪80年代和90年代地区房地产繁荣和萧条的研究， 在经历了房价大幅下跌的各州，银行也遭遇了高贷款违约率，从而导致低利润和高失败率。通常，但并非总是，这些下降是在某种经济冲击之后发生的，比如大宗商品价格下跌或**开支削减。

关键要点

• 当房价下跌时，消费者更有可能拖欠住房贷款，导致银行亏损。
• 2008年的房地产危机是由房价下跌引发的，造成大量抵押贷款违约，也是美国股市下跌的主要指标。
• 尽管房价再次大幅下跌肯定会对银行造成不利影响，但如今的银行资本状况较好，监管机构正密切关注这一领域。

案例分析：2008年的住房危机

房价下跌是2008年秋震撼世界的金融危机的诱因，事实上，“房贷危机后**在抵押贷款市场的比重多年来一直保持稳定，但2015年增长至29%，2016年为28%，高于2014年的25%。”

美国通过的法规迫使银行业允许更多的消费者成为房主。从2020年起，住房和城市发展部（HUD）将年度低收入家庭购房目标基准水平定为24%。这就为房利美和房地美发放的贷款制定了问责标准，并确保通过住房金融市场拥有负担得起的住房。

从2004年开始，房利美和房地美购买了大量抵押贷款和抵押资产，其特点是承销标准可疑，其中包括贷款价值比或债务收入比较高的Alt-A抵押贷款。在发放高风险抵押贷款时，他们收取巨额费用，并享有高额利润；在同一时间段内，他们利用次级抵押贷款的抵押品抢购自有品牌的抵押贷款支持证券（MBS）。当美国住房价格下降，贷款拖欠、违约和房屋止赎数量增加时，房地产市场泡沫最终破灭。

在此之前，房价下跌通常是美国股市下跌的主要指标。美国房价在2006年第一季度见顶，但美国股市一直上涨到2007年第四季度。美国两大资产市场的下跌造成了流动性危机，全球银行间拆借市场因此冻结。

在这种情况下，银行通常会减少投资和放贷。消费者会发现获得房屋净值贷款更困难。例如，在英国，在金融危机之前，权益提取增加了140亿英镑。相比之下，到2008年底，它们的总价值为负80亿英镑。

然而，目前尚不清楚消费者如何使用从房屋净值贷款中获得的资金。虽然提取的部分股权用于消费支出，但其他人则将资金用于投资或帮助偿还债务。根据银行利率调查，近75%的受访者表示，改善和维修是“良好的使用”的房屋净值贷款。

与此同时，44%的人表示，合并债务是从房屋净值中提取现金的一个很好的理由，31%的人表示，支付学费或其他教育费用也是如此。

底线

尽管房价再次大幅下跌肯定会对银行造成不利影响，但如今的银行资本状况较好，监管机构正密切关注这一行业，试图将房地产市场崩溃可能带来的损害降到最低。