高股息股票可以为精明的投资者提供特殊的机会。谁不愿意抓住这个机会从他们的投资中获得丰厚的收益呢？但投资者应警惕追逐高股息股票，因为一切可能并非如表面所示。一家公司的高股息可能是因为其股票价格大幅下跌，这表明财务问题可能危及其未来支付股息的能力。此外，投资者还应意识到利率风险，以及利率上升的环境如何降低派息股票的吸引力。我们将在下面详细讨论这两个潜在的陷阱。

关键要点

• 高股息率可能表明企业陷入困境。收益率可能很高，因为公司的股票因金融问题而下跌，而陷入困境的公司还没有削减股息。
• 投资者应该仔细检查公司是否能够支付一致的股息，包括检查公司的自由现金流量、历史股利支付比率以及其他财务状况的指标。
• 股息股票容易受到利率上升的影响。随着利率的上升，与**证券提供的无风险回报率相比，股息的吸引力降低。

高股息可能是傻瓜的黄金

虽然高分红具有自然吸引力，但投资者应注意不要购买傻瓜的黄金。投资者应该问，为什么分红收益率这么高？在某些情况下，高股息率可能表明公司处于困境。收益率高是因为公司的股票因金融问题而下跌。而高收益率可能不会持续太久。一家财务压力下的公司可以减少或放弃其股息，以节省现金。这反过来又可能使公司股价更低。

例如，假设XYZ公司的交易价格为50美元，每年支付2.50美元的股息，收益率为5%。一个负面的外部冲击会使股票价格上升到25美元。公司可能不会立即削减股息。因此，乍一看，XYZ公司现在似乎支付了10%的股息收益率。

然而，这种高产量可能是暂时的。导致股价暴跌的催化剂可能导致XYZ公司减少股息。在其他时候，公司可能会选择保持股息不变，作为对忠诚股东的奖励。因此，投资者应该关注一家公司的财务状况和经营状况，并确定其股息支付能否维持。

要调查的关键因素是公司的自由现金流、历史派息率、历史派息时间表以及公司是否一直在增加或减少派息。许多最佳的股息支付者都是蓝筹股公司，他们在多个季度和数年的收入和收入增长中保持着稳定的记录。强大的基本面带来了一致的股息支付声誉。也就是说，总有一些新公司将自己确立为股息支付者，而另一些公司则难以建立投资者渴望的一致性记录。投资者保持坚定的尽职调查是很重要的。

房地产投资信托（REITs）, utilities, 主有限合伙企业 and 消费必需品 are among the sectors that pay high dividends.

利率风险

高股息股票是一组面临利率风险的资产。一般来说，随着利率下降，高股息股票变得更有吸引力。但当美联储（fed）通过加息收紧货币政策时，股息对投资者的吸引力就会降低，从而导致股市普遍外流，特别是股息股。

这是因为投资者将收益率与持有国债等**债券所能获得的无风险回报率进行比较。让我们回到前面的XYZ公司的例子，它的股息率为5%。如果利率从2%上升到4%，5%的收益率突然变得不那么有吸引力。这是因为大多数投资者更愿意保证4%的回报率，而不是冒着本金的风险获得额外1%的收益率。

截至2020年9月，低利率环境有利于分红股。美国联邦储备委员会（Federal Reserve）设定的联邦基金利率（Federal funds rate）目标为0%至0.25%，这是许多其他贷款的基准隔夜银行贷款利率。美联储在2020年3月16日将利率下调了100个基点，以应对COVID-19流感大流行期间经济面临的挑战。自2008年以来，利率从未如此之低，当时美联储在2007-2008年金融危机期间放松了货币政策。到2015年，利率一直维持在低位，当时美联储（federalreserve）开始缓慢提高利率，以配合经济的改善。