相关系数对个股在股市中的收益预测能力有限。尽管如此,统计测量在预测两个股票相互运动的程度方面还是有价值的,因为相关系数是衡量两个股票相互串联运动的方式之间的关系以及这种关系的强度。
尽管相关系数可能无法预测未来的股票收益,但该工具有助于理解(和缓解)风险,因为它是现代投资组合理论(MPT)的核心组成部分,该理论寻求确定有效前沿。有效边界反过来提供了一个曲线关系,即投资组合中资产组合的可能收益与该资产组合的给定风险之间的关系。
相关系数是在-1到1的范围内测量的。相关系数为1表示两支股票的价格之间完全正相关,这意味着股票总是以相同的数量向同一方向移动。系数-1表示一个完美的负相关性,这意味着股票在历史上总是朝着相反的方向移动。如果两个股票的相关系数为0,这意味着没有相关性,因此,股票之间没有关系。这是不寻常的,有一个完美的正相关或负相关。
投资者可以利用相关系数选择负相关的资产纳入其投资组合。相关系数的计算采用两个变量的协方差和每个变量的标准差。
虽然标准差是衡量数据与其平均值之间的离散度,但协方差是衡量两个变量如何一起变化的指标。通过将协方差除以两个标准差的乘积,可以计算出相关系数,并确定投资组合中的资产在多大程度上可能会同步变动。
相关系数基本上是一个线性回归,对每只股票的收益率与另一只股票的收益率进行比较。如果用图形表示,正相关性将显示一条向上倾斜的线。负相关将显示一条向下倾斜的线。虽然相关系数是衡量两个股票之间历史关系的指标,但它也可以为资产之间的未来关系提供指导。
然而,这两项投资之间的相关性是动态的,并且会发生变化。这种相关性可能会发生变化,尤其是在波动性较高的时候,就在投资组合风险增加的时候。因此,由于假设相关性保持不变,MPT在高波动期间防范风险的能力可能受到限制。MPT的局限性也限制了相关系数的预测能力。
相关性在现代投资组合理论中被用来包含多样化的资产,这有助于降低投资组合的整体风险。然而,MPT的主要批评之一是,它假设资产之间的相关性随着时间的推移是静态的。实际上,相关性往往会发生变化,尤其是在波动性较高的时期。简言之,虽然相关性有一定的预测价值,但这种方法在使用上有局限性。
...些讨论,加上你自己的想法,让它们更精彩!今天的讨论我能用树莓皮做普通值班电脑吗?其他伟大的讨论如何找到旧版本的应用程序?我怎样才能使剥煮鸡蛋更容易?参与进来科技让你更快乐吗?与我们分享你的想法。任何时...
...价格影响货币的走势,反之亦然。货币与债券利差之间的关系(各国利率之间的差异)也是如此:货币价格可以影响世界各国央行的货币政策决策,但货币政策决策和利率也可以左右货币的价格行为。 关键要点: 货币和债...
...认。过去几周股市上涨,市场预期利率将下降,美中贸易关系将改善。 看到这些预期中至少有一个得到证实,应该会为股市的上涨行情提供更多的看涨动力。 s&第500页 标准普尔500指数在联邦公开市场委员会公布货...
...么是负相关(negative correlation)? 负相关是两个变量之间的关系,其中一个变量随着另一个变量的减少而增加,反之亦然。 在统计学中,完全负相关用-1.0表示,0表示无相关,+1.0表示完全正相关。一个完美的负相关意味着两个变...