封闭式基金与开放式基金：综述

华尔街可能是个复杂的地方。这里面充斥着一些专家都不了解的产品，就像2012年摩根大通（JP Morgan）发生的62亿美元“伦敦鲸”（London Whale）交易损失一样，有时复杂的投资会产生意想不到的结果。 许多更复杂的投资产品不适合大多数散户或**投资者，但这并不意味着股票和共同基金就是你可以利用的全部。

与封闭式基金相比，开放式基金可能是一种更安全的选择，但封闭式产品可能会产生更好的回报，将股息支付和资本增值结合起来。当然，投资者应该经常比较某一资产类别内的个别产品；一些开放式基金可能比一些封闭式基金风险更大。

关键要点

• 与封闭式基金相比，开放式基金可能是一种更安全的选择，但封闭式产品可能会产生更好的回报，将股息支付和资本增值结合起来。
• 封闭式基金的功能更像交易所交易基金（ETF），而不是共同基金。
• 开放式基金是你所知道的共同基金。

封闭式基金

封闭式基金（cef）看起来很相似，但实际上却截然不同。封闭式基金的功能更像交易所交易基金（ETF），而不是共同基金。它通过首次公开募股（IPO）来筹集资金，然后像股票或ETF一样在公开市场交易。它只发行一定数量的股票，尽管它们的价值也是以资产净值为基础的，但基金的实际价格受供求关系的影响，允许基金以高于或低于其实际价值的价格进行交易。

截至2017年底，封闭式基金市场持有的资金超过2750亿美元，但散户投资者对此并不熟悉。 一些基金，如贝莱德公司高收益基金VI（HYT），支付8%左右的股息，使这些基金成为收入投资者的一个有吸引力的选择。

投资者必须了解封闭式基金的一个关键事实：近70%的封闭式基金产品利用杠杆效应获得更多收益。用借来的钱投资可能有风险，但也可能产生巨大的回报。CEF Insider报告称，封闭式基金2017年的平均回报率为12.4%. 纽约杰里科反向展望首席研究分析师迈克尔•福斯特（michaelfoster）预测：“许多cef准备保持业绩。”。

开放式基金

许多投资产品不是单一的产品，而是单个产品的集合。就像你穿着不同的衣服组成你的整个衣橱一样，像共同基金和etf这样的产品也会做同样的事情，投资于一系列股票和债券，组成整个基金。

市场上有两种这种产品。开放式基金是你所知道的共同基金。他们对发行多少股票没有限制。当投资者购买共同基金的股票时，就会产生更多的股票，当有人**他或她的股票时，股票就会停止流通。如果大量股票被**（称为赎回），基金可能不得不**部分投资以支付投资者。

你不能像观察股票那样观察开放式基金，因为它们不在公开市场交易。

在每个交易日结束时，基金根据买卖的股票数量重新定价。它们的价格基于基金的总价值或资产净值（NAV）。

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封闭式基金与开放式基金