SPDR标准普尔零售ETF(XRT)可能在未来几周内完成为期6年的双顶格局,并出现破发,进入该行业自2008年以来的首次熊市。电子商务巨头和大型超市都可能在长期低迷中失利,其中包括表现最好的亚马逊(Amazon.com,Inc.)和道琼斯成分股沃尔玛(Walmart Inc.)。更为不祥的是,鉴于看跌格局的巨大规模和范围,这种下跌可能会持续多年。
如果出现崩溃,贸易战就难辞其咎,特朗普总统的最新关税将影响各种零售和消费品。这些关税将成为消费税的主要税种,迫使美国人减少购买商品或以更快的速度消耗家庭储蓄。即便如此,更多的自然力也在发挥作用,10年的扩张让人望而生畏,零售股对经济周期的敏感度也是出了名的。
SPDR S&;P Retail ETF于2006年6月以18.65美元的价格开盘交易,并在2007年进入了一个温和的上升趋势,在20美元的低点达到顶峰。在2008年经济崩溃期间,稳定的下跌加速,将该基金抛到了7.41美元的历史低点。随后的复苏浪潮在2010年完成了一次往返,在2015年止步于50美元低点的反弹之前。它测试了这一水平,并在2018年8月爆发,上涨不到两个点,然后在一次失败的突破中掉头。
该基金在2013年建立了30美元以上的横向支撑,并在过去六年中四次反弹到这一水平。上一次反弹发生在2018年12月,但上涨未能获得动力,在第四季度抛售的中点停滞。5月的下跌在该水平的一个点内结束,反弹更弱,显示出几乎没有购买兴趣。最新的关税令该基金跌至两个月来的低点,其走势可能突破交易下限。
亚马逊的利润微薄,可能会受到压力,因为它调整关税,其电子货架装满了中国进口商品。该股在2007年反弹至2000年的泡沫峰值,并在2010年爆发,进入历史性的趋势性上涨,在2018年初加速。该股在9月创下2050.50美元的历史高点,并大幅下跌,12月跌至10个月低点。
该股在7月份出现V型复苏格局,仅比2018年峰值低15点。自那时以来,该指数已放弃逾250点,并在5个月内第三次跌破200日指数移动平均线(EMA),突显出不断恶化的技术格局,可能导致第二次跌破12月低点。反过来,这种价格走势可能会形成一种双顶格局,标志着长达10年的上涨趋势的结束。
沃尔玛(Walmart)是该行业最为看好的模式之一,许多股东预计,沃尔玛将从竞争对手的不幸中获益,就像2008年和2009年那样。但这家大型连锁店可能面临比亚马逊更大的利润压缩,据估计,中国进口商品占所有商品的70%至80%。因此,沾沾自喜的股东可能会面临一个突然的觉醒,陷入一个螺旋式下降的局面,抹去长期收益。
该股最终在2017年突破了70美元的数十年阻力,在2018年1月升至110美元,并在5月抛售至80美元低点。2019年6月,该指数突破先前高点,创下115.49美元的历史新高,但目前未能突破。这一看跌走势暴露出一个跌入2019年低点的过程,有可能完成双顶格局,细分目标是50美元上方。
在最新关税宣布后,零售股全面回落,未来几年可能进入熊市。
披露:截至发稿时,作者未持有上述证券的任何头寸。
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