尽管特朗普**提振钢铁业的努力带来乐观情绪,美国钢铁业近期表现强劲,但华尔街的一组分析师表示,该集团已经走到了“尽头”(另见:伊坎在关税之前抛售了钢铁相关股票)
据瑞银(UBS)分析师称,美国总统特朗普(Donald Trump)在2019年底之前几乎无法推迟美国钢价下跌17%的时间,这对美国钢铁公司(United States steel Corp.)和AK steel Holding Corp.等行业龙头企业的股价构成了坏消息。尽管这两支股票周三都因大宗商品价格全面上涨而上涨,分别上涨3.1%和2.3%,但瑞银分析师Andreas Bokkenheuser仍看跌该板块,开始在卖出时覆盖X和AKS。
该分析师写道,美国的关税“导致进口减少,供应有限,造成波动,但我们预计市场将恢复平衡。”。他指出,“即使进口下降(例如,由于配额),我们警告说,最终需求(**业)可能会在价格上涨的推动下下降。”
瑞银预计,美国钢铁股将从周三收盘时的37.50美元下跌20%,至30美元,而他对AKS股票的12个月目标价为4.82美元,意味着下跌约33%。AKS的表现逊于S&;P 500指数今年迄今(YTD)下跌1.1%,同期下跌14.8%,而X指数在2018年的股东回报率为6.6%。
“我们密切跟踪中国作为美国钢价的主要领先指标(一个月),并得出结论,价格和国内价差的风险正在下降,”Bokkenheuser说。他认为,鉴于中国相对庞大的钢铁需求和产量,在全球定价权方面,中国**将继续扮演“领头羊”的角色。Bokkenheuser指出,与美国5%的贡献相比,中国2017年占全球钢铁产量的一半,并补充说,中国的钢铁出口相当于美国需求总量和全球海运市场的一半。
该分析师还开始报道Steel Dynamics Inc.(STLD)和Nucor Corp.(NUE),两个公司的评级均为中性,因为他预计更大的行业将遭遇“结构性衰退”。(另请参阅:美国基础设施法案可能会引发通用汽车的超越。)
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