股息是公司收益的一部分分配给一类股东。股息由公司董事会决定，可以在不同的时间段和支付率下作为现金支付、股票或其他财产发放。

公司赚取的净利润可作为留存收益留在公司内部，和/或以股息的形式分配给股东。公司也可以选择利用净利润在公开市场回购本公司股份进行股份回购。

关键要点

• 股息是将公司的部分收益分配给某些股东。
• 发放股息的决定，以及股息的大小，由公司董事会决定。
• 股利派发的公告往往会引发公司股价的相应上涨或下跌。

多大的减息信号啊

尽管削减股息通常被视为**的信号，但这一决定并不像完全取消股息那样明确，这将是一个明确无误的**信号。每一位公司高管和董事会成员都意识到，削减股息的消息不可避免地会引发市场的不良反应。因此，除非公司的财务状况具有足够的挑战性，有必要采取这样的举措，否则管理层不太可能采取这一激进措施。

另一方面，股息增加表明管理层对公司未来前景充满信心，并有能力产生足够的现金，以安全边际支付更高的股息。这意味着股息减少可能意味着财务压力和管理层对公司现金产生能力缺乏信心。在许多情况下，如果公司无法解决运营问题并扭转局面，或者纠正这些问题的时间比预期的要长，那么削减股息可能是一系列削减措施的第一步。

虽然削减股息可能表明公司面临财务压力，但也存在一些情况 但情况可能并非如此，包括整个市场的系统性金融问题、市场对减息反应过度，或者减息幅度仍低于预期。

何时停止销售

在某些情况下，投资者应该避免在公司宣布削减股息后按“卖出”按钮，因为这可能会吸引投资者对消息作出反应，退出你的头寸。

如果除经营业绩不佳外，还有其他原因导致股息削减：

如果一家公司进行了大规模收购，或者需要为一个成本超支的大型项目保留现金，那么它有时可能会减少股息。在这种情况下，从收购协同效应或项目现金流入中获得的长期收益可能大大高于继续持有股票所承受的短期损失。

如果股息削减是系统性财务压力的结果（造成多个市场和资产类别的大范围调整）：

一家股息支付记录良好的公司可能会因市场状况而被迫暂时减少派息或完全取消派息。在2008年和2009年的全球信贷危机和经济衰退期间，股息减少和取消的数量达到多年来的最高水平。但随着全球市场的好转，这些公司中的许多公司在随后的几年恢复了股息支付，其财运也随之好转，股票也因此大幅反弹。抛售一只因经济困难（但只是暂时的）而大幅削减股息的优质股票，可能被证明是低卖高买的典型案例。

如果市场对削减股息的反应过于极端：

如果一只股票因股息削减而出现不成比例的暴跌，其收益率可能仍然具有足够的吸引力，足以吸引具有较高风险承受能力的收益导向型投资者。例如，考虑一支年支付额为1美元（股息率为5%）的20美元股票，它将股息削减了20%至80美分。如果该股暴跌25%至15美元，股息收益率（尽管支付金额较低）实际上会更高，为5.33%。即使该股仅下跌10%至18美元，4.44%的修正股息率仍足以吸引投资者。

如果股息削减幅度低于预期：

削减股息通常不会令人感到意外，因为管理层可能会在实际削减股息之前提前传达其节约现金的意图。在某些情况下，如果削减股息的幅度低于投资者一直以来的预期，该股可能只会小幅抛售。如果投资者认可管理层的决定，并看好现金节约政策，在某些情况下，它甚至可能反弹。

底线

虽然削减股息通常被视为**的信号，但投资者在仓促**股票之前，应先检查是否存在上述任何缓解情况。