erx概述

2008年11月，Direxion推出了Daily Energy Shares 2X ETF的牛市线和熊市线。该牛市名为Direxion Daily Energy bull 2X（ERX），旨在复制标准普尔500%的日回报率；P能源选择行业指数。换句话说，基础指数每上涨1%，ERX就试图产生相应的2%的涨幅。在2020年3月31日之前，ERX试图产生相应的3%的收益。

直到2020年3月31日，ERX之前寻求的回报率为能源选择行业指数表现的300%。

标准普尔（Standard&Poor's）提供的能源选择行业指数（Energy Select Sector Index）对石油、天然气和消耗性燃料的权重很大。其他持股包括能源设备和服务行业的公司。指数的每个组成部分必须是标准普尔500指数的一个组成公司。指数的组成和权重是通过混合市值法计算的。

能源板块在21世纪表现非常出色，尽管2013年至2015年间全球石油和天然气产量的激增在一定程度上与这一趋势相反。作为一只三杠杆ETF，ERX对能源商品市场价格的涨跌尤为敏感。

标的指数中99%以上的股票属于美国和加拿大的公司；剩下的一小部分通常来自欧洲的公司。这一类别的平均营业额很高，资产往往高度集中在前五名或前十名持股中。截至2020年9月，ERX投资组合的前十大持股占总资产的51%以上，其中包括埃克森美孚、雪佛龙、能源精选行业、EOG资源公司和康菲石油等大型公司。

定向etf特征

ERX是一家通过Direxion基金家族提供的开放式投资公司，由Rafferty Asset Management，LLC提供咨询服务。与大多数双杠杆ETF一样，Direxion受到积极管理，成本高昂。幸运的是，对于ERX的股东来说，Rafferty Asset Management与Direxion签订了一份运营费用限制协议，将管理费限制在0.95%。

1.06%的费用比率略高，但与杠杆和指数ETF的行业平均水平相对一致。基金费用比率不包括经纪费或其他交易费用。

为了达到正确的杠杆率，ERX还投资于IXE投资组合中没有的金融工具。这些工具可以包括期货合约、远期合约、证券期权、股票上限、下限和项圈、掉期、卖空、反向回购和其他ETF。

适用性和建议

所有的投资都有风险，但杠杆ETF的风险尤其大。ERX或ERY的任何股东都面临着一定程度的市场风险和波动，远远超过大多数股票。由于其在能源领域的权重较大，ERX的表现高度依赖于石油和天然气价格。投资者应密切关注能源商品和能源商品期货价格。

Direxion是杠杆和反向杠杆ETF的著名提供商，尤其是在双重杠杆领域。其与拉弗蒂资产管理公司（Rafferty Asset Management）的费用限制安排延伸至其所有基金产品，特别适合偏好积极管理和高周转率工具的投资者。

底线

一般来说，2X ETF只适用于那些拥有杠杆工具敞口、能够稳定监控自己投资组合的投资者。ERX不是一个买入并持有的游戏，不适合固定收益投资者。它的买卖价差很大，收益率也不一致。

ERX有着大幅度上升和下降的记录。

该基金拥有平均到低于平均水平的现代投资组合理论（MPT）指标。它的beta值是4.64。对于有能力的投资者来说，这可能是一个不错的卫星资产，但它永远不应该构成平衡投资组合的核心。