套期保值通常被认为是一种先进的投资策略，但套期保值的原理相当简单。随着对冲基金的流行和随之而来的批评，对冲的做法变得更加普遍。尽管如此，它仍然没有被广泛理解为一个短语或策略。人们可能没有意识到他们在日常生活中对冲了很多东西，往往与股市无关。

与任何风险/回报权衡一样，对冲的回报率要比你把“农场”押在波动性投资上的回报率低，但同时也降低了赔钱的风险。相比之下，许多对冲基金承担着人们想要转移的风险。通过承担这些额外的风险，他们希望从相应的回报中获益。

日常树篱

大多数人，不管他们是否知道，从事对冲。例如，当你在死亡的情况下购买人寿保险来支持你的家庭时，这是一种对冲。你每月付保险公司提供的保险费。尽管教科书中对对冲的定义是为了限制另一项投资的风险而进行的投资，但保险是现实世界对冲的一个例子。

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期货是如何用来对冲头寸的？

典型对冲策略示例

对冲，在华尔街的意义上，最好用一个例子来说明。想象一下，你想投资新兴的蹦极绳**业。你知道有一家名为Plummet的公司正在对材料和设计进行革新，生产出比最近的竞争对手Drop性能好一倍的跳线，所以你认为Plummet的股价在下个月会上升。

不幸的是，蹦极绳**业总是容易受到法规和安全标准突然变化的影响，这意味着它相当不稳定。这就是所谓的行业风险。尽管如此，你还是相信这家公司；你只是想找到一种降低行业风险的方法。在这种情况下，你将在暴跌时做多，同时做空它的竞争对手Drop。涉及的股票价值为每家公司1000美元。

如果整个行业上涨，你会在暴跌时获利，但在下跌时亏损，希望能获得适度的整体收益。如果这个行业受到打击，例如，有人死于蹦极，你在暴跌时赔钱，但在跌落时赚钱。

基本上，你的整体利润（长期暴跌带来的利润）是最小化的，以减少行业风险。这有时被称为配对交易，它帮助投资者在波动性行业站稳脚跟，或在存在某种系统性风险的行业找到公司。

关键要点

• 对冲，无论是在你的
• 对冲是一个有效的策略，可以帮助保护您的投资组合，家庭和业务的不确定性。
• 除了保护投资者免受各种类型的风险之外，人们还认为套期保值使

膨胀

对冲已经发展到涵盖金融和商业的所有领域。例如，一家公司可能会选择在另一个出口产品的国家建立工厂，以对冲货币风险。投资者可以用看跌期权对冲多头头寸，卖空者可以用看涨期权对冲头寸。期货合约和其他衍生品可以用合成工具进行套期保值。

一个明显的例子是，投资者购买股票的看跌期权，以尽量减少下跌风险。假设一个投资者在一家公司持有100股股票，而该公司的股票在过去一年里从25美元大幅上涨至50美元。投资者仍然看好该股及其前景展望，但对可能伴随如此强劲走势的调整感到担忧。

投资者可以购买一个看跌期权，而不是**股票，这样他们就有权在到期日前以行权价格**100股公司股票。如果投资者在未来三个月内以50美元的行使价和到期日购买看跌期权，那么无论未来三个月内该股票发生什么情况，他们都能够保证50美元的卖出价。投资者只需支付期权溢价，这基本上提供了一些从下行风险的保险。

[在交易期权时，投资者利用看跌期权作为一种保险，以保护自己在所购买的工具贬值时免受损失。要了解成功的交易者如何使用期权来抑制风险和增加收益，以及其他基本的期权交易策略，请查看Investopedia Academy的初学者期权课程。]