1993年，随着SPDR的推出，正是State Street Global Advisors推出了第一只交易所交易基金（ETF）。 此后，etf的人气持续增长，资产**速度迅猛。理解etf最简单的方法就是把它们看作是像股票一样交易的共同基金。这种交易特征是使etf如此具有吸引力的众多特征之一，特别是对专业投资者和个人活跃交易者而言。

像股票一样交易的好处

要突出股票交易的优势，最简单的方法就是将其与共同基金的交易进行比较。共同基金每天在营业结束时定价一次。当天购买基金的每个人都会得到相同的价格，不管他们购买的时间是什么时候。

但与传统的股票和债券类似，etf可以在盘中交易，这为投机性投资者提供了一个机会，通过单一证券的交易押注短期市场走势的方向。例如，如果S&amp；p500指数全天都在急剧上涨，投资者可以通过购买反映指数的ETF（如SPDR），在价格继续上涨时持有几个小时，然后在收盘前获利卖出。

与标准普尔500指数类似的共同基金的投资者不具备这种能力。根据交易方式的性质，共同基金不允许投机性投资者利用其一揽子证券的每日波动。

ETFs类股的质量让活跃的投资者能够做的不仅仅是盘中交易。与共同基金不同，etf还可以用于投机**易策略，如卖空和保证金交易。简言之，ETF允许投资者像交易一只股票一样交易整个市场。

低费用比率

每个人都喜欢存钱，尤其是那些把存款放在投资组合中工作的投资者。在帮助投资者省钱方面，etf确实大放异彩。它们提供与指数基金相关的所有好处，如低周转率和广泛的多样化，加上etf成本更低。2016年，积极管理型基金和指数型基金的共同基金费用平均为1.45%和0.73%，而ETF的费用比率平均为0.23%。

不过，一定要记住，etf是通过经纪公司进行交易的，这会产生交易佣金。为了避免佣金成本抵消低费用比率的价值，购买低成本的经纪公司（10美元以下的交易并不少见），并以1000美元或更多的增量投资。ETF对于一个买入并持有的投资者来说也是有意义的，他有能力执行一项大型一次性投资，然后坐在上面。

多元化

当投资者想要创造一个多样化的投资组合时，etf就派上了用场。有数百种ETF可供选择，它们涵盖了每一个主要指数（道琼斯、标准普尔500指数和摩根士丹利500指数）；P、 纳斯达克）和股票市场的部门（大盘股、小盘股、增长、价值）。有国际ETF、区域ETF（欧洲、环太平洋、新兴市场）和国家特定ETF（日本、澳大利亚、英国）。专业ETF涵盖特定行业（技术、生物技术、能源）和市场利基（REITs、黄金）。

etf还包括其他资产类别，如固定收益。虽然etf在固定收益领域提供的选择较少，但仍有很多选择，包括由长期债券、中期债券和短期债券组成的etf。虽然固定收益ETF通常是根据其股息产生的收入来选择的，但一些股票ETF也会支付股息。这些款项可以存入经纪账户或再投资。如果你投资于一个支付股息的ETF，在再投资股息之前一定要检查费用。一些公司提供免费股息再投资，而另一些则不提供。

研究表明，资产配置是影响投资收益的主要因素，etf是投资者构建满足特定资产配置需求的投资组合的便捷方式。例如，一个寻求80%的股票和20%的债券的投资者可以很容易地用etf创建这个投资组合。该投资者甚至可以通过将股票部分划分为大盘股成长股和小盘股价值股，将债券部分划分为中期和短期债券，进一步实现多元化。另一方面，创建一个80/20的债转股投资组合也同样容易，其中包括跟踪长期债券的etf和跟踪reit的etf。大量可用的etf使投资者能够快速轻松地构建满足任何资产配置模式的多元化投资组合。

税收效率

etf是税收意识强的投资者的最爱，因为etf所代表的投资组合比指数基金更具税收效率。除了提供低换手率（与指数化相关的好处）外，etf的独特结构使交易量大的投资者（通常是机构投资者）能够获得实物赎回。这意味着交易大量etf的投资者可以用etf追踪的股票赎回etf。

这种安排最大限度地减少了投资者交换etf的税收影响，因为有机会将大部分税收推迟到投资**之后。此外，你可以选择没有大量资本收益分配或支付股息的etf（因为它们跟踪的股票种类特殊）。

底线

etf受欢迎的原因很容易理解。相关成本低，投资组合灵活且税收效率高。推动扩大交易所交易基金规模的主要力量来自专业投资者和活跃交易员。对被动基金管理感兴趣的投资者，以及经常进行相对较小投资的投资者，最好还是坚持使用传统的指数共同基金。与ETF交易相关的经纪佣金将使那些处于投资过程积累阶段的人的成本过高。