从广义上讲，银行的股价受到影响其他上市公司股价的同样因素的影响。主要的、抽象的因素会影响银行的股价。这些因素包括整体市场情绪、对未来的预期、基本面估值以及对银行服务的需求。然而，银行有些独特，因为中央银行的活动（如美国的联邦储备政策）在银行业务中发挥着真正重要的作用。

股票的估值应始终反映基础业务当前的健康状况及其未来的增长潜力。对银行来说，这意味着能够发放健康的贷款，收取其他账户的利息和费用，并限制交易对手的风险。

关键要点

• 影响银行股价的因素包括整体市场情绪、对未来的预期以及对银行服务的需求。
• 在确定股票的公允价值时，投资者将银行的增长潜力视为一个关键的估值因素。
• 银行的股价可能受到三种风险的影响：利率风险、交易对手风险和监管风险。
• 银行的股价也会受到市盈率（P/E）和市盈率（P/B）的影响。

影响银行股价的常见估值因素

投资者使用各种各样的估值因素来确定股票的价值。对于那些依靠基本面分析来确定所评估股票公允价值的投资者来说尤其如此。目标是确定一只股票是否被高估、低估或定价正确。

虽然估值因素很多，但也有一些更具普遍性和广泛应用性。这些因素包括预期增长、银行业风险、盈利潜力和资本成本。投资者在评估银行股股价时可以使用所有这些估值因素。

生长

投资者和分析师特别关注公司收入增长以及这种增长是否可持续的迹象。他们将审查公司的年度和季度损益表，比较底线增长和顶线增长。

大多数基本面和价值投资者也会寻找股息和其他各种会计指标，以显示增长潜力。尤其是对银行而言，货币政策和利率的变化会影响经济增长和盈利能力。有时，比如2007-2008年的金融危机之后，**会向银行发放额外资本，以支撑金融业。

银行可能通过吸引储户、发放可持续贷款、以其他形式发放信贷或进行投资来增长和创造利润。由于联邦存款保险公司（FDIC）为储户提供高达25万美元的担保，银行的许多固有风险得到了缓解。

风险

银行股受到三种风险的严重影响：利率风险、交易对手风险和监管风险。

绝大多数银行资产和负债对利率敏感。一般来说，银行希望最大限度地提高贷款利息，尽量减少存款利息。请记住，存款是银行的负债，而贷款是银行的资产。

一家银行的资产只有和它交易的债务人一样好。银行的交易对手风险是指从银行获得贷款的一方违约的可能性。当抵押贷款或汽车贷款，银行进行承销，以确保借款人能够偿还贷款。然而，投资者很难评估银行的承销政策是否有效。两家银行各有1亿美元的应收贷款，它们的交易对手风险敞口可能截然不同。

银行监管是一个有争议的话题。许多人将大萧条前美国银行的脆弱性归咎于银行监管。 另一方面，一些人将2007-2008年的金融危机归咎于放松管制。 不管怎样，银行股价对**影响力变化的感知影响都很敏感。

收益和未来回报

有兴趣购买银行股的投资者在试图确定股票的公允价值时，应审查股票的市盈率（P/E）和市盈率（P/B）。市盈率较高的公司往往股价较高。高市盈率也意味着投资者预期未来收益会更高。

价值投资者希望发现价值被低估的公司，因为这代表了一个以低价买入股票并在价格上涨时实现盈利的机会。出于这个原因，他们会评估一家公司的市盈率，以找到一种低价股票，这种股票在未来有可能以更高的价格进行交易。

资本成本

资本成本很难与银行进行评估，因此不完全清楚银行估值中实际反映了多少资本成本。这是因为大多数银行都有很多表外（OBS）工具，在美国，它们与美联储（fed）有着特殊的借贷关系。

银行资金的主要来源是存款账户。在利率较低的时候，银行必须平衡资金成本和吸引新存款的相对困难。

底线

银行股有时是遵循价值投资策略的投资者的最爱。这是因为银行有一个易于理解的商业模式，并提供对社会至关重要的服务。在将银行作为投资机会进行评估时，您需要仔细审查推动股价的因素，如当前增长和未来增长的潜力、银行业固有的风险因素、未来盈利潜力和资本成本。