套利基金是一种共同基金，它吸引那些希望从动荡的市场中获利而又不承担太多风险的投资者。在投资之前，了解它们是如何工作的以及它们对你的投资组合是否有意义是至关重要的。

关键要点

• 套利基金对于那些希望在不承担太多风险的情况下从动荡的市场中获利的投资者来说是一个不错的选择。
• 尽管套利基金的风险相对较低，但其收益可能无法预测。
• 套利基金和股票基金一样征税。
• 投资者需要密切关注支出比率，这一比率可能很高。

套利基金：综述

套利基金的工作原理是利用理论上应该具有相同价格的资产之间的价差。最重要的套利方式之一发生在现金和期货市场之间。一个典型的基金购买股票的目的是希望在股价上涨后卖出。相反，套利基金在现货市场购买股票，同时在期货市场**股票。股票价格和期货合约之间的差异通常很小。因此，套利基金每年必须进行大量交易才能获得实质性收益。

股票的现货市场价格，也叫现货价格，是大多数人认为的股市。例如，假设ABC股票的现金价格是20美元，那么你可以以20美元的价格购买一股股票，并在交易执行时拥有公司的那部分股份。

期货市场略有不同，因为它是一个衍生品市场。期货合约的估值不以标的股票的当前价格为基础。相反，它们反映了股票在未来某个时刻的预期价格。股票在期货市场不会立即易手。有了期货，股票在合同到期日按约定价格转让。

ABC今天的股价可能为20美元/股，但也许大多数投资者都认为ABC下个月的股价将飙升。在这种情况下，到期日为一个月的期货合约的估值可能要高得多。ABC股票的现金价格和期货价格之间的差额称为套利利润。

套利基金利用这些不同的价格。他们在现货市场买入股票，如果市场看涨股票，同时在期货市场卖出一份合约。如果市场看跌，则套利基金购买价格较低的期货合约，并在现货市场以较高的当前价格**股票。

套利基金也可能从不同交易所的股票交易中获利。例如，他们可能在纽约证券交易所以57美元的价格买入一只股票，然后在伦敦证券交易所以57.15美元的价格立即卖出。

指数套利是另一种流行的套利方式。在这种情况下，套利基金可能会通过购买交易所交易基金（ETF）的股票来寻求利润，该基金的售价低于标的股票的价值。然后，套利基金会立即将ETF赎回为股票，并将其**获利。基金必须是ETF市场的授权参与者才能使用此策略。

套利基金的好处

套利基金有几个好处，包括：

低风险

套利基金的一个主要好处是风险很低。因为每一种证券都是同时买卖的，所以实际上没有长期投资的风险。套利基金也将部分资本投资于债务证券，而债务证券通常被认为是高度稳定的。如果缺乏有利可图的套利交易，该基金将加大对债务的投资。这使得这类基金对风险承受能力低的投资者非常有吸引力。

套利基金的另一个显著优势是，它们是在市场高度动荡时真正繁荣起来的一些低风险证券。这是因为波动性导致投资者之间的不确定性。当价格不稳定时，现货市场和期货市场之间的价差就会增大。一个高度稳定的市场意味着个别股票价格没有表现出太大的变化。当市场风平浪静时，投资者没有理由相信未来一个月的股价会与目前的价格相差很大。

波动性和风险并存。如果没有波动，你不可能有巨大的收益或巨大的损失。套利基金是一个很好的选择，谨慎的投资者谁想要受益于动荡的市场，而不承担太多的风险。

作为股票基金征税

套利基金是技术上的平衡型或混合型基金，因为它们同时投资于债务和股票，但主要投资于股票。因此，由于长期股权占投资组合的平均比例至少为65%，因此它们被视为股票基金征税。如果你持有套利基金的股票超过一年，那么你获得的任何收益都要按资本利得率征税。这个税率比普通所得税税率低得多。

根据你具体的投资目标和风险承受能力，债券，

套利基金的弊端

需要考虑的缺点包括：

不可预知的回报

套利基金的主要缺点之一是它们的可靠性一般。如上所述，在稳定的市场中，套利基金并不是很有利可图。如果没有足够的盈利套利交易可用，该基金可能基本上成为债券基金，尽管是暂时的。债券投资时间过长会大幅降低基金的盈利能力，因此积极管理的股票型基金在长期内往往表现优于套利基金。

高费用比率

成功的套利基金需要大量的交易，这意味着它们的费用比率可能相当高。套利基金可以是一种非常有利可图的投资，尤其是在波动加剧的时期。然而，他们中等的可靠性和大量的开支表明，他们不应该是你的投资组合中唯一的投资类型。