影响固定收益证券价格的主要因素包括利率变动、违约或信用风险以及二级市场流动性风险。固定收益证券是投资者向**或企业借款人发放的贷款。债券发行人同意定期支付固定金额的利息，直至债券到期日。在到期日，借款人将本金返还给投资者。

固定的利息金额称为票面利率，债券的本金金额称为票面价值。有几种不同类型的固定收益证券，包括美国国债、公司债券、高收益债券和免税市政债券。

利率变动

影响债券价格的主要风险是现行利率的变化。债券价格和利率成反比。随着利率上升，债券的价格下降。这是因为投资者可以获得利率较高的债券，这会降低已发行债券的价值。

另一方面，当前的债券持有人受益于利率的下降，因为这使得他们的债券更有价值，而其他投资者则希望从先前发行的债券中获得更高的收益率。由于利率变动对息票未来价值的影响较大，因此到期日较长的债券在利率变动时价格变动较大。

信用或违约风险

第二个主要因素是信用或违约风险。发行人有可能停业，无法支付利率和本金。高收益债券发行人的信用风险更大，因为违约风险可能更大。为了补偿投资者的高风险，这类债券通常会支付更高的利率。

评级机构为债券发行人提供信用评级，可以帮助投资者衡量与某些公司债券相关的风险。

流动性风险

除**债券外，大多数债券都在场外交易（OTC），因此存在流动性风险。与股票市场不同的是，在股票市场上，投资者可以很容易地退出一个头寸，债券投资者依靠二级市场交易债券。需要退出债券头寸（以获取投资本金）的投资者可能有一个有限的二级市场来**债券。

此外，由于债券市场的疲软，很难获得当前的定价。债券的到期日、收益率和发行人的信用评级差别很大，很难集中交易。然而，金融业监管局在2002年推出了交易报告和合规引擎（TRACE），现在要求所有经纪交易商报告场外债券交易，从而提高了债券市场的透明度。