2008-09年金融危机期间,联邦**对金融机构的救助是历史上最关键、最具争议的**主导干预措施之一。**出台了前所未有的政策举措,通过购买问题企业的资产和股权、持有金融机构优先股、收购破产抵押贷款和纾困美国汽车**商,赋予**向银行体系注入数千亿美元资金的能力。
2008年10月3日,随着《紧急稳定法》的签署,布什总统颁布了问题资产救助计划(TARP)。尽管存在争议,但许多信贷TARP被视为稳定危机、防止更多银行倒闭和丧失抵押品赎回权的关键组成部分。Neel Kashkari自2006年起在美国财政部任职,2008年被确认为财政部助理部长,负责监督TARP。
如今,卡什卡里是明尼阿波利斯联邦储备银行(Minneapolis Federal Reserve Bank)行长,他继续重申,银行仍然“大到不能倒”,应该受到更高资本要求的约束。与此同时,他还争取减少对小型银行和信用合作社的监管,以便它们在所服务的社区发挥更大的作用,并与全球银行业巨头更为平等地竞争。虽然现任**正在推动减少对金融机构的全面监管,但卡什卡里坚持认为,有必要加强保护,以确保投资者和消费者不会面临十年前那样的威胁。
Investopedia与Kashkari交谈,反思金融危机十年后吸取的教训和没有吸取的教训。
Investopedia:从金融危机中得到的最大教训或最重大的变化是什么?
尼尔卡什卡里:“虽然自由市场更可取,但市场可能会犯大的、代价高昂的错误。我们需要护栏来防止这种过度行为。”
Investopedia:自金融危机以来,我们没有吸取或没有坚持什么教训?
尼尔卡什卡里:“金融危机发生在整个历史;不可避免地,我们忘记了教训,重复同样的错误。现在,钟摆正在摆动,反对加强监管,但事实是,我们需要对仍对我们的经济构成风险的最大银行采取更严厉的措施。”
今天的投资者和消费者比10年前更安全吗?
尼尔卡什卡里:“是的,他们更安全,但纳税人仍然处于危险之中。最大的银行有更多的资本,但这是不够的;我们在明尼阿波利斯联储(Minneapolis Fed)的分析显示,大银行需要将股本增加一倍,才能真正缓解再次崩溃的威胁。”
明尼阿波利斯联邦储备局在2016年11月发布了一份题为“明尼阿波利斯计划结束“大到不能倒”的报告。其中,明尼阿波利斯计划要求资产至少2500亿美元的大银行将其资本金要求翻一番,以吸收损失。它还概述了对散户投资者和纳税人的更多保护,以在再次发生危机时减轻他们的损失。对于那些关心保护投资者、大银行仍对全球经济构成风险的人以及经济史专业的学生来说,这本书内容丰富,但值得一读。
卡什卡里在财政部走了一条不寻常的道路,他在雷东多海滩的TRW公司(TRW)开始了航空航天工程师的职业生涯后,曾在高盛(Goldman Sachs)担任投资银行家,并在旧金山的技术团队工作,卡什卡里自2016年1月起担任明尼阿波利斯联邦储备银行(Minneapolis Federal Reserve Bank)行长。卡什卡里在太平洋投资管理公司(PIMCO)担任董事总经理4年后来到明尼阿波利斯联邦储备银行(Minneapolis Federal Reserve Bank),并于2013年离职,谋求竞选加利福尼亚州州长。
他在公共部门和私营部门之间的分道扬镳,以及他在经济危机时期监督TARP的关键角色,使他对2009年的经验教训有了独特而有力的看法。他利用自己在银行业和政界的职位,将这些问题置于聚光灯下,推动改革。
...外,如美联储网站所述,它支持美国央行的使命,即维护金融体系的稳定,促进支付和结算系统的安全和效率,促进消费者保护和社区发展。 与其他11家储备银行一样,明尼阿波利斯联邦储备银行为辖区内的银行提供现金...
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