随着美国最大的航空公司结束本财报季,华尔街整体对这一表现不佳的行业进入2019年的增长前景越来越乐观。作为对业绩的回应,一组分析师建议投资者现在买入航空股,并至少持有6个月,正如巴伦的描述。
虽然分析师们已经深入研究了美国航空公司的下行驱动因素,如价格战、运力增加和利润率下降,这些因素受到燃油和劳动力成本上涨的拖累,但摩根大通周二发表报告指出,总体而言,“行业利润率扩张的理由仍然是四年来最好的。”
“相比之下,目前的设置对我们来说非常有吸引力。摩根大通分析师杰米•贝克(Jamie Baker)写道:“2019年的产能预计将比2018年更为紧张(约3.5%对约4.5%),我们仍然认为,如果燃料价格从此上涨,可能会进一步削减产能。”。
至于劳动力成本,这位分析师将美国联合大陆公司(unitedcontinental)飞行员7%的工资增长纳入了他的预测。航空公司看涨人士表示,燃油价格的远期曲线看起来也“相对温和”。虽然一些华尔街人士担心产能的综合增长高于预期,被视为压低股票价格,但贝克指出,这仍比2018年的水平低约一个点。
Baker推荐了JetBlue(JBLU),他将其从中性升级为超重,同时推荐了American Airlines(AAL)和Delta Airlines(DAL),他认为这两家航空公司的表现也优于其他航空公司。摩根大通分析师将西南航空(Southwest Airlines)股票从中性减持至减持,并将目标价下调11美元,理由是定价问题有助于打折航空的竞争。
贝克写道,在过去11年中,当投资者在9月或10月买入并持有至4月或5月时,与大盘相比,他们产生了巨大的回报。
麦格理(Macquarie)分析师周二也表达了这种乐观情绪,他们写道,“一般而言,我们认为,强劲的需求和收入环境将持续到年底,这有助于票价上涨和辅助机会。”
麦格理的Susan Donofrio承认,不断上涨的燃料成本几乎没有误差,这可能会使股票面临对公司特定问题产生严重不利反应的风险,并解释了西南航空最近对2019年更高成本前景的暴跌。麦格理在该行业的首选仍然是西南航空,Donofrio认为西南航空是超卖。她还将夏威夷控股公司(HA)、达美航空公司(Delta)、美国航空公司(American)、联合航空公司(United)和勇气航空公司(Spirit Airlines)评为超重。
总体而言,看涨者认为强劲的收入趋势、对航空旅行的强劲需求、新的收费结构,以及在未来几天内重新关注收紧运力以缓解投资者的担忧。
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