大多数人希望尽可能避免阅读100页的文件,但美国证券交易委员会(SEC)提交的冗长而技术性的10-Q和10-K文件通常是投资者成功的必要条件。
幸运的是,这些文件主要包括可以避免的常规描述和披露,本文将研究如何快速阅读这些文件以快速提取重要信息。
SEC文件为投资者提供了一个有用而可靠的信息来源,因为公司需要定期更新股东信息。除了这些文件中包含的季度和年度财务报表外,投资者还可以查看这些数据的背后,并找出业绩低于、达到或超过预期的原因。
有效阅读这些SEC文件还可以帮助投资者发现某些类型的会计欺诈行为,从而避开欺诈活动。例如,公司可能会尝试将存货会计改为更有利的会计类型,或通过增加或减少非现金因素来掩盖净收入的下降,所有这些因素在这些文件中都是可见的。
SEC的文件可以在SEC网站上通过EDGAR系统找到。其他第三方网站,如SECFilings.com,也提供了这些数据以及其他增值服务,以帮助投资者整理和消化SEC文件。
第一次看到10-Q或10-K文件的投资者可能会对文件的大小感到有点惊讶,文件的大小通常会超过100页。但是,所有这些文件都分为易于理解的部分,以便更容易理解。这三个部分包括:
虽然所有这些部分都包含了对投资者的重要信息,但有许多监管披露可以忽略不计。在下一节中,我们将研究一个快速的三步流程,以便在几分钟内快速确定所需的信息。
10-Q和10-K文件的关键部分是资产负债表、损益表和现金流量表。
资产负债表是对公司资产和负债的审查;这有助于检查流动性比率、账面现金以及欠他人的债务水平。
损益表是对公司收入和利润的审查;这有助于了解业务在顶部和底部的表现。同时,现金流量表是对进出银行的现金流量的复核;这有助于与损益表交叉核对,以核实净收入数字。
“财务报表和补充数据”部分提供了10-Q和10-K期间的全面财务概况,代表了10-Q和10-K期间的基本情况。
投资者应通过计算与上期相比的增减百分比,并将数字与预期进行比较,来分析这一部分。
接下来,投资者应计算关键比率,如流动比率,并查看长期债务和现金水平,以确保资产负债表上不存在任何问题。
最后,投资者应该看一下现金流量表,以确保从门进来的现金是来自企业的经营活动,而不是来自创造性的会计。
“管理层讨论和分析”部分可能是10-Q或10-K文件中最重要的部分,有助于投资者全面阅读。
投资者应通读本节,以了解收入、利润率和财务报表其他指标变化的原因。从本质上讲,本节提供了新闻背后的真实故事和标题,只显示了数字。
本节还可以包含对未来时期的指导,以及其他说明,如主要合同的更新,这些都是为未来季度或年度创建准确收益和收入预测所必需的。
“财务报表附注”中包含的重要信息有助于投资者避免潜在的欺诈情况。欺诈最常见的领域包括:
公司有无数种方法可以夸大收入和资产,或者在确认收入之前隐瞒损失,从而低估坏账,但所有这些都在脚注中披露。因此,投资者检查这些脚注是很重要的,特别是当财务报表上的事情看起来可疑时。
虽然10-Q和10-K文件一开始看起来很吓人,但只需三个步骤就可以快速扫描重要信息。利用这些技巧,投资者阅读这些文件可以避免误导性的新闻标题,了解幕后的真实情况,也可以在几分钟而不是几小时内避免潜在的欺诈行为。
... 在美国,证券交易委员会(SEC)是一个联邦机构,负责监管证券和类似投资的销售和交易。SEC保护投资者,促进市场发展,以维持美国作为经济强国的全球角色。该机构成立于1934...
... SEC备案是提交给美国证券交易委员会(SEC)的一种正式文件。SEC规则要求公司和个人定期提交此类文件。SEC提交的常见类型包括上市公司的年度和季度报告。 ...