纳斯达克和纽交所都位于纽约市，是世界上最大的两个证券交易所。纽约证交所（NYSE）的市值比纳斯达克（NASDAQ）更大，纳斯达克以大量科技股（如谷歌和Facebook）而闻名。虽然纳斯达克（NASDAQ）的交易是完全自动化的，但纽交所仍使用人工专家来监控并偶尔进行电子交易。公司进入纳斯达克交易所并继续在纳斯达克交易所上市的成本更低。

对比图

位置

虽然纳斯达克和纽交所都位于纽约市，但纽交所在华尔街的位置通常被认为更具标志性，或许是因为纽交所的人文因素。虽然纳斯达克的交易是完全自动化的，但纳斯达克在纽约市仍有实体存在，在时代广场中心的市场大厦拥有一层楼。

交易如何运作

交易的执行方式是纽交所和纳斯达克最大的区别。纽约证交所是一个拍卖市场，因此买卖双方的交易是通过分别匹配他们的买入价和卖出价来进行的。如果投资者希望购买在纽交所交易的股票，其经纪人必须向场内经纪人发出指令，或将指令输入通用交易平台（UTP）。每家公司在纽交所的股票都有一位专家，负责监管其所有交易；这个人不是纽约证券交易所的雇员，而是上市公司**的人。专家扮演拍卖师的角色，匹配买家和卖家，代理接受限价订单，在市场疯狂时充当人力支持。

纳斯达克有点不同。它不是拍卖市场，而是交易商的市场。买卖双方通过交易商（也称做市商）进行交易。股票经纪人必须致电做市商进行交易，或在网上执行系统中输入订单。在同一个系统中，做市商还需要输入他们对每种证券的价格（买入和卖出）。然后，电子交易系统匹配买家和卖家并执行交易。

上市流程

为使证券在纳斯达克上市，公司必须提交申请并满足以下初始要求：

• 必须至少有125000股公开交易股票，定期出价至少为4美元。

• 其股票必须至少有三家做市商。

• 必须符合严格的**标准。

• 过去三年的税前总收益至少为1100万美元，两年的税前总收益至少为220万美元，且没有一年出现净亏损，或者过去三年的最低总现金流至少为2750万美元，过去12个月的市值至少为5.5亿美元，收入至少1.1亿美元。如果一家公司过去12个月的平均市值至少为8.5亿美元，去年的收入至少为9000万美元，那么它也可以上市。

要在纽约证交所上市，公司必须提交一份申请，同时提交以下文件：公司章程清单、五年股东年报、公司股票或债券证书副本、当年的10-K表、预期股票分配的拟议时间表，以及当年年度股东大会的委托书。此外，公司还应符合以下准则：

• 必须向至少400名股东发行至少110万股。

• 公开股的市值必须至少为4000万美元，最低股价为4美元。

• 过去三个财政年度的税前总收入必须为1000万美元，包括最近一年的200万美元。如果不能满足这一要求，该公司还可以根据至少5亿美元的全球市值申请，去年的收入至少为1亿美元，最近三年没有负现金流。根据上一财年至少7500万美元的收入，该公司也可以上市。

挂牌费

公司在纳斯达克交易所上市必须支付的入场费为5万至7.5万美元，年费通常在2.75万美元左右。

在纽交所上市的入场费高达25万美元，年费以上市股票数量为基础，上限为50万美元。

纳斯达克和纽约证交所的上市费用非常有利可图。2011年，纳斯达克从上市费和类似的企业服务中获利3.72亿美元，约占其全部收入的22%。对于纽交所而言，上市费和类似的公司服务占其2011年收入的17%，即4.46亿美元

各交易所上市公司

截至2014年，超过1860家公司在纽交所上市，市值为166亿美元。纳斯达克仅列出2900多家公司，市值超过8.5万亿美元。

在纳斯达克交易的公司包括苹果、Facebook、谷歌、微软、英特尔、卡夫食品和Sun微系统。在纽交所交易的公司有美国银行、可口可乐、沃尔玛、花旗集团和通用电气。

感知

纳斯达克被视为一个高科技交易所，包括许多从事互联网或电子产品交易的公司。它的股票被认为更具波动性和增长导向性。与此同时，纽交所被认为是拥有稳定和成熟股票的成熟公司的交易所。

指数

纳斯达克指数包括纳斯达克综合指数、纳斯达克100指数和纳斯达克生物技术指数。

纽约证交所指数包括道琼斯工业平均指数和纽约证交所综合指数。

其他指数，如标准普尔500指数和罗素1000指数，包括在两家交易所上市的股票。

参考文献

• Facebook IPO后纳斯达克-纽交所竞争升温-华尔街日报
• 纳斯达克做市商与纽交所专家
• 纳斯达克上市公司名单
• 在纽约证券交易所上市的公司
• 纳斯达克上市流程
• 纽交所上市流程
• Wikipedia:New York 证券交易所
• Wikipedia:NASDAQ