经济学中的“白噪声”一词是其在数学和声学中含义的派生词。要理解白噪声的经济意义，首先看看它的数学定义是很有帮助的。

数学中的白噪声

你很可能在物理实验室或者在声音检查时听到过白噪音。这是像瀑布一样不断奔腾的噪音。有时你可能会想象你听到的是声音或音调，但它们只持续一瞬间，事实上，你很快就会意识到，声音从来没有变化过。

一本数学百科全书将白噪声定义为“具有恒定谱密度的广义平稳随机过程”。乍一看，这似乎没有令人畏惧的帮助。然而，把它分解成不同的部分是很有启发性的。

什么是“平稳随机过程”？随机意味着随机，所以平稳随机过程是一个既随机又不变化的过程——它总是以同样的方式随机。

一个具有恒定谱密度的平稳随机过程是，考虑一个声学例子，一个音高的随机聚合——每个可能的音高，事实上，它总是完全随机的，不利于一个音高或俯仰区域超过另一个音高。用更数学的术语来说，我们说白噪声中音高随机分布的本质是任何一个音高的概率不大于或小于另一个音高的概率。因此，我们可以从统计上分析白噪声，但我们不能确定何时会出现给定的音调。

经济学与经济学中的白噪声；在股票市场上

经济学中的白噪声也有同样的含义。白噪声是不相关变量的随机集合。任何给定现象的存在或不存在与任何其他现象没有因果关系。

投资者往往低估了经济学中白噪声的普遍性，他们往往将意义归因于声称具有预测性的事件，而实际上这些事件是不相关的。对有关股市走向的网络文章进行一次简短的阅读，将表明每位作者对市场未来走向的巨大信心，从明天的长期预测开始。

事实上，许多股票市场的统计研究都得出结论，尽管市场的方向可能不是完全随机的，但其当前和未来方向的相关性非常弱，根据未来诺贝尔经济学奖获得者尤金·法马（Eugene Fama）的一项著名研究，相关性不到0.05。用声学的类比来说，这种分布可能并不完全是白噪声，而更像是一种被称为粉红噪声的聚焦噪声。

在其他与市场行为相关的例子中，投资者面临的问题几乎是相反的：他们希望统计上不相关的投资能够使投资组合多样化，但随着世界市场变得越来越相互关联，这种不相关的投资很难找到，甚至几乎不可能找到。传统上，经纪人推荐国内外股票的“理想”投资组合比例，进一步分散投资于大型经济体、小型经济体和不同市场部门的股票，但在20世纪末和21世纪初，本应具有高度不相关结果的资产类别最终证明是相关的。