条例U是美国联邦储备委员会的一项条例,涉及银行为购买保证金股票而发放的贷款。它适用于股票、场外证券和大多数共同基金等投资。该规定于1936年首次采用,规定了银行可为保证金股票提供的最高贷款额。
自该政策首次实施以来,根据U条例可以贷款的金额已经发生了多次变化。截至2010年,贷款购买保证金股票的最高价值设定为贷款时保证金股票价值的50%。如果初始贷款发放后保证金股票价值下降,则最高贷款额不受影响。本条例适用于银行和所有提供保证金股票担保信贷的其他贷款人。
条例U还要求交易参与者登记并填写文件。当贷款超过100000美元(USD)时,银行负责提交U-1,这是美联储委员会发布的表格。此表格包含一份“目的声明”,概述了贷款的用途。非银行贷款人始终需要获得目的声明。
该条例列出了其最高信用规定的若干例外情况。例如,专门用于抵押品的保证金股票不在美国法规的范围内。银行在向其他银行、员工持股计划或计划贷款人发放贷款时,不需要遵守规定。该条例还允许银行在贷款仅用于临时购买证券或允许客户支付不可预见的紧急费用的情况下发放更多的信贷。如果非银行贷款人在某一季度发行的保证金股票担保的贷款少于200000美元,或在某一季度未偿还的此类贷款少于500000美元,则可豁免此类贷款。
条例U旨在最大限度地降低以保证金股票担保贷款的客户所承担的风险。特别是,该条例旨在规范一种称为“杠杆”的技术的使用,即借入资本用于投资融资。这项规定是在采用T条例之后产生的,T条例管理经纪公司和交易商发行的信贷,其发布是为了确保先前条例留下的漏洞。
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