现代投资组合理论(MPT)是优化投资组合风险回报的一种尝试。由哈里·马科维茨(Harry Markowitz)创立的现代投资组合理论(modern portfolio theory)因其理论获得了诺贝尔经济学奖,该理论引入了多元化的概念,将其作为一种工具,在不放弃高回报的情况下降低整个投资组合的风险。
现代投资组合理论的关键概念是贝塔。贝塔系数是衡量一种金融工具(如股票)相对于其市场的价格变动程度的指标。这也被称为方差。例如,当标准普尔500指数平均波动2%时;P 500指数移动1%,贝塔系数为2。相反,平均而言,一只与市场方向相反的股票,其贝塔系数为负。从广义上讲,贝塔系数是衡量投资风险的指标;贝塔系数的绝对值越高,投资的风险就越大。。
现代投资组合理论通过混合具有不同正贝塔值和负贝塔值的股票来构建投资组合,从而为作为一个整体的股票组生成一个贝塔值最小的投资组合。至少从理论上讲,这一点之所以有吸引力,是因为回报不会相互抵消,而是不断累积。例如,10只股票,每只预期收益5%,但各自有风险,可以组合成一个风险很小的投资组合,从而保持5%的预期收益。
现代投资组合理论使用资本资产定价模型(CAPM)为投资组合选择投资。利用贝塔系数和无风险回报(例如短期美国国债)的概念,CAPM用于计算潜在投资的理论价格。如果该投资的售价低于该价格,则该投资可被纳入投资组合。
虽然在理论上令人印象深刻,但现代投资组合理论受到了许多方面的严厉批评。主要的反对意见是Beta的概念;虽然可以测量一项投资的历史贝塔值,但不可能知道其未来的贝塔值。没有这些知识,实际上不可能建立一个理论上完美的投资组合。大量研究表明,根据该理论构建的投资组合的风险并不比其他类型的投资组合低,这一观点得到了强化。。
现代投资组合理论还假设,可以选择业绩独立于投资组合中其他投资的投资。市场历史学家已经证明,没有这样的工具;在市场压力时期,看似独立的投资实际上表现得好像它们是相关的。
...”。 目录 1. 概述和主要区别 2. 德谟克利特的原子理论是什么 3. 道尔顿原子理论是什么 4. 并列比较——德谟克利特与道尔顿原子理论的表格形式 5. 摘要 什么是德谟克里特斯原子理论(democritus atomic theory)? 德谟克利特原子理论...
...和性质。 目录 1. 概述和主要区别 2. 道尔顿的原子理论是什么 3. 什么是现代原子理论 4. 并列比较-道尔顿原子理论与现代原子理论的表格形式 5. 摘要 什么是道尔顿原子理论(dalton’s atomic theory)? 本文提出了描述原子结构的Dalton...
...。通过这篇文章让我们来考察这两种理论之间的差异。 什么是依赖理论(dependency theory)? 依赖理论强调,由于殖民主义和后殖民主义的努力,边缘国家(或其他发展中国家)不断被核心国家(发达国家或其他富裕国家)利用。依...
...手中并实现投资组合管理要素自动化的公司之一。哈里“现代投资组合理论之父”马科维茨是上市公司的投资组合策略专家。投资组合每天都会受到监控,一旦超出资产配置界限,就会重新平衡。此外,个人资本使用所谓的“智...
...文中,我们将详细讨论模型和理论之间的区别。 理论是什么意思 理论是对某事物的概括思考或结论,是分析的结果。理论总是有科学依据的。社会科学家和物理科学家都致力于理论化知识,帮助人类清楚地理解事物。另一方面...
...型,这是范式与理论的关键区别。 这篇文章解释道, 1.什么是范式-定义、特征、特征 2.什么是理论-定义、特征、特征 3. What is the difference between Paradigm and Theory 什么是典范(a paradigm)? 范式的定义 范式是一种模型或模式。《牛津...
...或不发达社会如何向现代社会转型。 覆盖的关键领域 1.什么是依赖理论-定义、特征2。什么是现代化理论——定义、特征3。依附理论与现代化理论的差异——关键差异比较 关键术语 依附理论、现代化理论 什么是依赖理论(depend...
现代综合进化理论的一部分涉及群体生物学,甚至更小的层面上涉及群体遗传学。由于进化是以种群内的单位来衡量的,只有种群才能进化,而不是个体,因此种群生物学和种群遗传学是通过自然选择进化理论的复杂组成部分...
...,保护投资者免受一个市场低迷的影响。这一因素被称为现代投资组合理论,对于那些对投资组合产生的收益有特定目标的投资者来说,它是投资过程的关键。 ...
... 个人理财理论通常围绕着创造可行的投资策略。现代投资组合理论(MPT)是最流行的金融理论之一,它表明实现可靠回报的最成功方法之一是投资多样化。通过在多个市场分散股票和股票,投资者可以降低因某个特定市...