衍生工具是一种金融工具,其价值来源于某种真正的商品或股票。它在最基本的形式上,仅仅是双方之间的一种合同,以实物或服务的行为为基础交换价值。通常情况下,卖家会收到钱,以换取在未来某个特定日期购买或出售某种商品或服务的协议。
这些工具最大的吸引力在于它们提供了一定程度的杠杆作用。杠杆是一个金融术语,指的是当少量资金用于控制价值更大的项目时发生的倍增。抵押贷款是最常见的杠杆形式:对于一小笔钱并承担抵押贷款的义务,一个人获得了比交换手的小额钱价值大得多的财产的控制权。
衍生品提供与抵押贷款相同的杠杆或倍数。只需少量资金,投资者就能控制比不使用这些工具更大的公司股票价值。不过,这可能是双向的。如果投资者是正确的,那么可以比直接投资公司本身赚更多的钱。然而,如果投资者错了,损失反而会成倍增加。
这种金融工具在1995年成为新闻,当时流氓交易员尼克·利森(Nick Leeson)一手导致了英国巴林银行(Barings bank of England)的倒闭。尼克·利森(Nick Leeson)是一名衍生品交易员,他的交易没有成功,由于所用交易的巨大杠杆作用,损失变得如此巨大,以至于该银行破产。沃伦·巴菲特(Warren Buffett)是一位备受尊敬且非常成功的投资者,他在一份年度报告中表示,他非常反对使用这些工具,他预计这些工具将导致任何使用它们的人最终失败。然而,尽管有这么多负面新闻,它们长期以来一直是商业和投资中正常的一部分,而且很可能会持续很多年。。
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