回报缺口是指共同基金实际提供的回报与该基金如果持有最近上市的股份将获得的收益之间的差额。回报缺口信息必须每年至少向公众披露两次，但近50%的共同基金每季度报告一次。2006年1月发表在《纽约时报》上的一项研究发现，与持续负回报缺口的共同基金相比，持续正回报缺口的共同基金未来更有可能表现良好。。

这项研究历时20年，考察了2500多只国内股票型共同基金的收益缺口信息。收益差距研究的结果不受投资组合信息披露次数的影响。在研究过程中，研究人员根据收益差距信息创建了两个假设投资组合。其中一只基金拥有前10%的收益率，与前一年相比收益率差距最为一致。另一个投资组合的回报率差距表现较差。。

从1985年到2003年，第一个投资组合以平均每年3.8%的速度超过市场。另一个投资组合的表现差4.4%。这种表现差异是研究人员在长时间内对不同的基金选择策略进行回溯测试时发现的最大差异。

当一只共同基金与它的回报差距进行比较时，它就是在与它自己独特的表现进行比较。这与衡量共同基金成功与否的传统方法不同，后者是将共同基金与任意的市场基准进行比较。使用这种较旧的方法，共同基金可能看起来比实际情况更好或更差，因为它很容易与错误的指数进行比较。

虽然回报差距不是一个人在决定将哪些基金纳入投资组合时应该使用的唯一工具，但它当然应该是一个考虑因素。此外，这可能是决定基金成功潜力是否相等的决定性因素。