什么是捐赠的资产分配？(endowment asset allocation?)

捐赠资产分配是指在捐赠基金内的资产分配，以实现收益最大化和风险最小化。大学和其他大型机构利用捐赠基金为其活动提供资金，包括为学生提供财政援助，投资新设施，以及资助关键的教职员工。这些资金对母体组织的福利至关重要，应极其谨慎地管理。一些机构管理自己的资金，而其他机构则将其交给熟练的资产经理，他们可以执行必要的工作。...

Universities use endowments to fund their activities, including providing financial assistance to students, building new facilities and paying staff members.

Endowment asset allocation is outlined in reports that are generated for donors and stakeholders of the fund.

捐赠基金的资产混合往往是高度多样化的。这是一种通过将投资分散到广泛的类别中来降低风险的策略。即使某个部门的投资表现不佳，其他部门也可能表现良好或保持稳定，在一个特定的金融时期内平衡收益。耐心也可以是捐赠基金资产分配的一个方面，管理人员愿意等待良好的回报，而不是立即将资金从无利可图的投资中转移出去。

管理捐赠基金可能很复杂。教育机构要对学生和公众负责，可能需要发布年度报告来讨论投资和收益。在做出捐赠资产分配的决定时，管理团队需要考虑机构的利益，近几个月或几年对捐赠基金的提取，以及当前的财务问题。在市场不佳时，机构可能在其他资金来源枯竭时严重依赖捐赠基金，这意味着即使收益降低，本金也可能被耗尽。

捐赠基金中可以体现一些不同的资产类别，包括国外和国内的股票、债券和其他机会的投资。捐赠基金资产配置的一部分包括风险和回报之间的精确平衡。最高的回报伴随着最大的风险，这可以把它们排除在外，因为管理者不想危及捐赠基金。然而，稳定的回报太低，无法满足基金的需求，所以需要计算投资组合，以获得良好但安全的回报。

对捐赠基金资产配置的研究表明，即使在经济状况不佳的情况下，非常大的捐赠基金也能有非常好的表现。开始时有大量的本金，可以使其更容易进行多样化和承担风险，以获得更好的回报机会。保守的资产配置策略在小型捐赠基金中很常见，因为人们担心本金的风险。然而，这可能适得其反，因为如果管理者不承担一些风险，可能很难积累财富。