债券是政府实体和私营企业都可以发行的债务工具。 各种因素包括发行人的信用度、债券期限和债券的特点都会对债券的现值产生影响。 债券的期限在6个月到30年之间，长期债券通常支付最高的利率。

当债券发行时，信用评级机构审查债券发行者的账户，并试图衡量发行实体的财务健康状况。 机构还审查与发行者过去的债务历史有关的记录。 债券根据机构的调查结果获得信用评级；具有高信用评级的债券通常最终支付低收益，而高风险的债券支付较高的利率。 债券的现值可以根据发行者信用评级的变化而变化。 信用评级的提高可能不会影响债券价格，但发行者信用状况的恶化通常会导致未偿还债券价格下降。

在大多数情况下，债券持有人在债券期限内获得利息支付，并在到期时获得溢价回报。 短期债券的价格往往波动很小，因为债券持有人可以通过持有几个月的债券获得溢价回报。 相反，由于利率的变化，多年期债券的价格在债券期限内会有很大的变化。 如果新发行债券的利率高于以前发行的债券，那么过去发行的债券的现值将减少。 如果新发行债券的利率开始下降，这种债券的价值将增加。

一些债券包括赎回权，使债券发行人能够在到期前偿还债务。 一般来说，发行人只能在债券期限内的特定日期赎回此类债券。 随着该日期的临近，债券的现值会上升或下降，从而使市场价格大致等于其面值。 一旦赎回日期过去，债券的价值可能会根据其他因素，如供应和需求再次波动。

许多公司债券都有一个转换选项，允许债券持有人将这些债务工具转换为股票。 由于转换选项，债券的现值将受到公司股票市场价值的影响。 如果股票价格下跌，那么转换选项的价值就会降低，债券的价值也会下降。 当股票价格开始上涨时，情况则相反。