什么是剩余担保？(a residual security?)

剩余证券是指任何类型的证券，该证券的持有人可能在未来某个时候将其转换为发行公司的普通股。这类证券最常见的两种类型是可转换债券和可转换优先股。对于这两种工具，如果相关股票的价格超过某个预先确定的限额，持有人通常有机会将其转换为普通股。剩余证券对发行人的一个缺点是，它有可能通过增加流通股的数量而稀释每股收益的测量。...

A residual security can be converted into common stock of the issuing company at some point by the security's holder.

有些时候，投资者有机会参与一种混合投资，它结合了固定收益和股票的特点。这对那些还没有准备好承诺购买股票的投资者来说是很有用的，除非股票价格上涨。公司发行这些证券是为了筹集资金。这种证券被称为剩余证券，它对投资者和公司都有好处和坏处。

作为剩余证券运作的一个例子，投资者可能会购买一种可转换债券，它像普通债券一样定期返回利息支付。不同的是，可转换债券有一个执行价格，也就是转换过程开始时的相关股票价格。一旦达到这个价格，投资者就有机会用债券换取预先确定的股票数量。

可转换优先股是另一种类型的剩余证券，其运作方式与可转换债券基本相同。然而，在这种情况下，证券的固定收入要素不是来自利息支付，而是来自股息支付。对于这两种工具以及其他更罕见的剩余证券形式，如果相关股票价格从未达到执行价格，并且转换没有发生，那么投资者的危险就来了。如果是这种情况，与其他固定收入工具相比，这些证券通常表现不佳。

任何发行剩余证券的公司都可能利用发行所筹集的资金来资助一些新的业务举措。然而，如果证券被转换成普通股，其结果可能会损害公司的每股收益，这是投资者研究的一个关键指标。当投资者将债券和优先股转换成普通股时，它提高了股票的流通股数量。由于每股收益是通过公司的收益除以其流通股来计算的，流通股数量越多意味着每股收益越低。