富の最大化 vs 利益の最大化

どんなビジネスでも、利益を最大化し、損失を最小化することが目標です。財務目標を達成するために、組織には財務管理計画が必要です。財務管理には、伝統的な利潤最大化アプローチと、より現代的な富の最大化アプローチの2つの形態があります。選択する財務管理の目的は、企業や株主の目的、利益が必要とされる時間軸（長期か短期か）により異なります。本稿では、これらの異なる財務管理の形態をわかりやすく説明し、その要因を解説している。

利益最大化とは？

従来、組織は主に利益を最大化することに重点を置いてきました。利益最大化は、短期的に利益を上げることに重点を置いた戦略であり、長期的に見ると有害な行動につながる可能性があります。企業の経営者は通常、利益を最大化することに関心があり、月次、四半期、年次の収益予想を達成しようと努めます。ステークホルダーから設定された利益目標の達成を求められるため、利益の最大化を追求する。また、経営者は、自分たちの報酬、ボーナス、福利厚生に直接影響するため、利益の最大化に関心を持つかもしれません。

富の最大化とは何か？

富の最大化は、短期的な利益を得ることよりも、長期的な富の最大化に焦点を当てるという、異なる近代的なアプローチを取ります。富の最大化は、短期的な利益よりも、事業によって得られるキャッシュフローに焦点を当てる。富の最大化は、長期的なリターンのために短期的な利益を犠牲にすることをいとわない多くの株主によって好まれます。株主は会社の所有者であるため、会社が生み出す長期的な富をより重視し、将来のより大きな価値を実現するために、今より多くの再投資が行われることを望むでしょう。株主が富の最大化にこだわるのは、株式の市場価値が上昇することで目的が達成されるからである。株式の市場価値が上がれば（富の最大化という目的から）、株主はより高い価格で株式投資を行うことで、資本に対してより大きなリターンを得ることができます**。

富の最大化 vs 利益の最大化

財務管理は、秩序ある財務運営を目指す組織にとって不可欠なものです。富の最大化と利益の最大化は、財務管理の重要な目的であり、両者は全く異なるものである。利益最大化とは、短期的な視点に立ち、短期的により大きな利益を目指すもので、長期的な利益を犠牲にする可能性があります。一方、富の最大化は、長期的な視野に立ち、長期的な価値創造を追求するものです。例えば、ある企業が製品開発のために新技術に20万ドルを投資することを選択したとする。今、投資すれば、現在40万円の利益水準が20万円まで落ち込む。しかし、投資が完了すれば、現在10**ドルの製品が将来15**ドルで買えるようになり、株式の市場価値が10%上昇する可能性があります。ここでの駆け引きは、20万ドルの投資を短期的な利益のために犠牲にするのか、それとも製品をより高い価格**で販売できるように投資を行い、それによって市場価値を高め、長期的な富を生み出すのか、ということである。

概要

-財務管理には、伝統的な利潤最大化アプローチと、より現代的な富の最大化アプローチの2つの形態がある。

-利益最大化は、短期的に利益を上げることに焦点を当てた短期的な戦略であり、長期的には有害な行為につながる可能性があります。