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IPOとFPOの大きな違いは、IPOは企業が初めて証券取引所に上場し、一般投資家に株式を提供することである。FPO(Follow On Public Offering)とは、既に上場している企業の株式を引き続いて発行することです。
企業がIPOを検討する主な理由は、多くの投資家に対して株式を発行することで、さらなる資金を得ることです。いずれも小規模の個人経営企業で、個人や家族の財産、ローンキャピタル、ビジネスエンジェル、ベンチャーキャピタルなどの資金調達手段を利用しています。しかし、事業の急成長を目指す場合、上記の方法で蓄積できる資金量には限りがあり、不十分であることが多いのです。上記の資金調達方法が十分でない場合、企業は株式を公開することを決定し
また、ビジネス・エンジェルやベンチャー・キャピタルが関与する場合、この種の投資家は事業が成功するまでしか参加しようとしないため、IPOは出口戦略として有効であると言えます。これが終わると、ビジネス・エンジェルやベンチャー・キャピタルは、通常、他の利害関係者に自分の持ち株**を譲り渡そうとします。場合によっては、創業者であっても出口戦略を実行することがあります。そのため、IPOは多くのステークホルダーの要求に基づいて行うことができます。
IPOには多くの法的問題があり、多額の法的コストがかかります。上場企業の活動は、米国証券取引委員会(SEC)の厳しい監視下にあり、企業はIPO後に多くの規制や報告義務の対象となります。
報告義務の主な目的は、株主および市場に定期的に情報を提供することです。企業は、取引所法第12条に基づく登録届出書を提出することにより、報告義務を遵守する必要があります。その結果、デル、プライスウォーターハウスクーパース、マースなど、世界で最も成功している企業が非公開のまま残っている。
企業の要求に応じて、株式の発行は、セカンダリーイシューまたはフォローオンイシューのいずれかとして行うことができます。企業が株式資本を追加的に調達するための一般的な方法である。fpoには2つのタイプがあります。
希薄化FPOとは、比較的短期間に資金を素早く流入させるために、株式市場で取引される株式数を増やすことを決定するものである。これは通常、特別なプロジェクトのために追加資金が必要な場合に行われます。FPOの希釈は、制御の希釈につながる可能性があります。
ここでは、株主は、会社が株式を追加発行する必要なく、株式市場**の非公開の株式である。このようなFPOは、コントロールの希薄化を招きません。
IPOとFPO | |
IPO(新規株式公開)とは、企業が初めて株式を一般に公開することである。 | フォローオン・パブリック・オファリング(FPO)とは、企業が一般大衆に対して行う株式の事後発行のことである。 |
所有権 | |
この会社はIPO時には非上場会社でした | FPOは上場企業で完結する |
規制要件 | |
新規株式公開には極めて厳しい規制要件があり、費用と時間がかかります。 | IPOと比較して、fpoは規制が緩く、コストと時間がかかる。 |
リスクプロファイル | |
高いリスクを伴う | IPOに比べ、比較的低リスク |
参考文献リスト
画像提供