資産担保証券とモーゲージ担保証券の違い

資産担保証券と住宅ローン担保証券は、有価証券**を投資家グループにプールする投資形態である。両者の構造は本質的に似ており、資産担保証券と住宅ローン担保証券の主な違いは、証券に使用される担保（融資を担保する質料）の種類による。資産担保証券はローン、債権、リースなど様々な種類の証券を担保とするのに対し、住宅ローン担保証券は住宅ローンを担保とするものである。

目次1. 概要と主な違い2. 資産担保証券とは3. 抵当証券とは4. 横並び比較 - 資産担保証券と抵当証券5. まとめ

資産担保証券は何ですか？

資産担保証券（ABS）とは、各種金融証券（ローン、リース、債権など）を裏付けとする債券やノートで、不動産や住宅ローン担保証券は含まれない。消費者がお金を借りると、その借入金は借入金を発行した会社（銀行や消費者金融会社など）の資産となる。

銀行や金融会社（債権を発行する側）は、これらの資産**を信託に渡し、信託はその資産を担保に投資家に債券を発行することができます。このプロセスは「証券化」と呼ばれ、信託は資産を市場性のあるものにすることができる。投資家にとって、資産担保証券は社債への投資の代替手段である。

E. 例えば、消費者が証券化されたホームエクイティローンを購入した場合、信託は金融会社に投資しているため、ローンの支払いは信託の投資家が受け取ることになる。

一般的な原資産の種類

ホームエクイティローン

借り手が自宅を担保にするローンのこと。

リース

ある当事者が所有する不動産を、一定の賃料と引き換えに別の当事者に賃貸する契約のこと。

自動車ローン

自動車購入のための個人ローン。

クレジットカード債権

債務者が会社に対して負っているすべての債務、未決済取引、その他の金銭債務に適用される資産の名称です。

学生ローン

学生の高等教育のニーズを満たすために供与されるローンの種類。

モーゲージ担保証券は何ですか？

また、住宅ローン担保証券（MBS）は、住宅ローンを担保とした資産担保証券である。これらは「モーゲージ・パススルー」とも呼ばれる。これらは、モーゲージプールからキャッシュフローを受け取る権利を表す負債証券です。証券発行のプロセスは、資産担保証券と同様です。

モーゲージ証券の種類

• わかりやすい参加証明書

ローンアセットプールに支払われた元利金を比例配分する権利を保有する。

• 担保付ローン債務または担保付デリバティブ

投資家を様々なリスクから保護する、あるいはリスクにさらすことを目的としたもの

図1：住宅ローン証券はリスクとリターンが異なる

資産担保証券とモーゲージ担保証券の違い

概要 - 資産担保証券 vs. モーゲージ担保証券

資産担保証券とモーゲージ証券の違いは、主に担保として使用される証券の種類に起因しています。資産性証券は、住宅ローン証券に比べて投資対象が多いが、リスクとリターンのレベルが異なるため、投資判断の前に適切に評価する必要がある。

参考文献：1. "資産担保証券 - Asset-backed securities", Investopedia. n, p., 26 June 2015.Web. 2017.3.6."アセットバックト証券 "とは？-TheStreet 定義。" TheStreet. n, p., n.d. Web. 6 Mar. 2017."モーゲージ担保証券（MBS）"インベストペディア.n, 2017.2.7.Web. 2017.3.6."クイックアンサー"米国証券取引委員会|Mortgage Backed Securities.n, p., 23 July 2010.Web. 2017.3.6."資産担保証券（ABS）とモーゲージ担保証券（MBS）の比較".EBriefing article. n, p., n.d. Web. 6 Mar. 2017.