総資産利益率(ROA)と投資収益率（ROI）の違い

投資家は常に投資でより高いリターンを得ようとし、投資オプションや投資会社を比較することが多い。企業は、安定した株主価値を創出するために、より高い利益を効率的に生み出したいと考えています。投資家や企業がリターンを得る可能性を評価するために、多くの投資評価方法があります。 この演習で使用できる重要な指標として、ROAとROIがあります。 ROA（資産収益率）は、資産に対する発生収益の割合を計算し、ROI（投資収益率）は、投資に対する発生収益の割合を測定します。これがROAとROIの重要な違いです。

目次1. 概要と主な違い2. ROAとは3. ROIとは4. 横並び比較 - ROAとROI5. まとめ

総資産利益率(ROA)は何ですか？

ROA（Return On Assets）とは、利益を上げることを目的とした、企業の総資産に対する収益性のことです。リターンが高いほど、経営者は資産基盤を効率的に活用していることになります。総資産利益率は、当期純利益を平均総資産額と比較して算出され、百分率で表示されます。

ROA＝当期純利益／平均総資産

当期純利益

当期純利益は、課税後に企業の株主が入手できる利益です。したがって、税引後利益（PAT）または当期純利益とも呼ばれます。つまり、損益計算書のボトムラインです。

平均総資産額

総資産には流動資産と固定資産が含まれます。ここでは、正確性を高めるため、期首または期末の資産ではなく、平均値を考慮します。

ROAは、企業の資本資源配分の有効性を測る重要な比率である。意思決定者は、投資前に幅広い投資オプションを検討し、関連するコストと利益を十分に認識する必要があります。より有望な投資を行えば、資産基盤の有効活用が可能となり、結果としてROAも高くなる。

資産収益率は、負債に支払った金利と比較することができます。つまり、会社の資産収益率が借入金利よりも高ければ、それは有利な状況である。同様に、ROAは企業の資本コスト（プロジェクトや企業に投資する際の機会費用）と比較することで、投資が割に合うかどうかを確認することができます。さらに、投資家にとって重要なのは、企業のROAが競合他社や業界平均と比較してどうなのかという点である。

図1：同業他社のROAを比較することで、業績の有効性を判断することができる

売上高減少の理由

非互換な投資

資産を有効に活用できないプロジェクトに投資すると、ROAが低下する

資産の生産性の低下

生産性とは、単位投入量あたりの生産量を示す指標である。資産の中には、古い資産や時代遅れの技術、整備不良などが原因で、期待される成果をあげられないものがあります。このような状況は、生産性の低下を招きかねません。

消耗品

原材料、間接費、製品の欠陥などの無駄は、資産収益率の低下を招きます。リーン生産方式などの手法を採用し、非付加価値活動を排除することで、無駄を削減することができる

投資収益率（roi）は何ですか？

ROIは、投資からのリターンを得るための重要なツールに分類される。投資家は、特定の投資に対するリターンを初期投資額に対する割合で計算するために、この計算式をよく利用します。投資利益率は、以下のようにパーセント表示で計算されます。

投資利益率＝（投資利益-投資費用）／投資費用

例）投資家Kは2015年にD社の株式を1,000ドルで購入した。2017年1月31日、株価は1,300ドル**となり、300ドルの利益が発生した。したがって、投資収益率は次のように計算されます。

ROI = (1000 - 300)/1000 = 30%。

また、ROIは異なる投資のリターンを比較するのに役立つ。したがって、2つ以上の選択肢がある場合、投資家はどちらに投資するかを選択することができる。したがって、非常に有用なツールであり、投資前に検討する必要があります。

また、投下資本の活用状況を示す指標として、投資収益率（ROI）を算出しています。

投資利益率＝EBITDA／使用資本金

ROIは、全体として測定することも、大企業であれば、利益を生み出す単位（独立したビジネスユニット）ごとに測定することも可能です。このゾーンROIは、各ユニットが貢献した利益の大きさを示す指標として利用できる。これをもとに、部門ごとに業績指標を定義することも可能です。

総資産利益率(ROA)と投資収益率（ROI）の違い

概要 - 総資産利益率(ROA) vs. 投資収益率（ROI）

ROAとROIの違いはあるものの、どちらも資産と投資に比例したリターンを測定するためにそれぞれ使用できる重要な2つの比率です。その有用性をよりよく理解するためには、過去数年間の比率や同業他社との比較も必要です。どちらも有用であるが、資産・投資基盤の大きさがROAとROIの両方に大きな影響を与え、資産・投資基盤が大きければROAやROIは低くなることにも留意すべきである。

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