インデックスファンドと投資信託の比較

投資信託は、現在最も魅力的な投資手段の一つである。多くの人が関わっているので投資信託と呼ばれ、ある会社が株式市場の他の会社や有価証券に投資する資金の束をプールしているのである。このような投資信託に魅力を感じる人が増えているのは、過去の実績が評価されているからだ。インデックスファンドは、この投資信託の一部です。これらは、ファンドの規模全体に占める割合はわずかであり、ポートフォリオ・マネジャーが市場リターンを決定するために利用するものです。

インデックスファンド

インデックスファンドとは、その名の通り、インデックス（指数）をつけるために使われるファンドです。つまり、投資信託のごく一部を、経済の様々なセクターの様々な銘柄のリターンをチェックするために使うということです。投資信託のこの小さな部分をインデックスファンドと呼びます。どの株式市場にも、銀行、IT、金属、工業、インフラ、エネルギーなど多くのセクターがあり、それぞれのセクターには独自のインデックスがあります。市場指標を開発する会社としては、S&PとDow Jonesが有名である。

インデックスファンドはパッシブ運用であり、ポートフォリオ・マネージャーは、何らかの仮定をして利益を最大化しようとするのではなく、単にインデックスを複製しようとします。インデックスファンドの規模は様々で、市場の一部の銘柄しか組み入れていないものもあれば、市場のほぼ全ての銘柄を組み入れているものもあります。wilshire 5000 indexは、米国株式市場の全銘柄を対象としたインデックスファンドです。S&Pスモールキャップ600は、成長株とされる超小型バリュー株を組み入れたインデックスファンドです。これらのファンドはアクティブ運用ではないため、投資する際の手数料もアクティブ運用の投資信託に比べると非常に低くなっています。

ミューチュアルファンド

前述したように、投資信託とは、一つの会社から多数の人が株式市場に投資し、その利益を保有株数に応じて会員に分配するファンドである。投資信託会社は、株式市場に関する専門知識や手数料を徴収し、その株式を保有する一般消費者に利益をもたらすという、本当の意味での最終消費者と株式市場の仲介役を担っているのである。現在、世界のさまざまな株式市場で運用されている投資信託は、25,000本を超えています。投資信託会社はそれぞれ独自の方針とガイドラインを持ち、投資の方向性と方法を決定しています。投資信託会社は、その目的に従って、適切と思われる企業にのみ投資します。

どんな投資信託会社でも、株式、**証券、債券など、リスクと慎重さが混在する分散型ポートフォリオを持っています。投資信託会社は、株主のリスクを軽減することを第一の目的としています。

投資信託とインデックスファンドの違い

インデックスファンドは投資信託の一部であり、投資信託会社のポートフォリオ・マネージャーが市場の動向を見極めるために利用するものであることが容易に理解できる。インデックスファンドのパフォーマンスから、よりパフォーマンスの良い銘柄を判断することができるのだ。インデックスファンドはパッシブ運用、ミューチュアルファンドはアクティブ運用です。これは簡単に言うと、インデックスファンドは株式市場のパフォーマンスを再現するために使われるもので、ポートフォリオ・マネージャーの専門知識はあまり必要ないということです。このため、インデックスファンドに投資する場合は、アクティブ運用の投資信託に入る場合よりもはるかに少ない手数料で済むのです。

しかし、インデックスファンドに投資し、市場の動きに合わせて大きな利益を上げている人もたくさんいます。比較的低コストな投資家にとっては、銘柄の選択、つまり分散投資の幅が広がっていると言えるでしょう。インデックスファンドは常に市場を反映しているため、市場が楽観的であれば、投資家はより高いリターンを得ることができます。投資信託の場合はそのようなことはなく、相場が下がっているときでも高いリターンを得ることができる。