通貨スワップおよび外国為替スワップ

スワップはキャッシュ・フローを交換するために用いられるデリバティブであり、ほとんどの場合、ヘッジ目的で使用されます。今回は、為替リスクを最小限に抑えて外貨を交換する2種類のスワップについて詳しく見ていきましょう。通貨スワップと為替スワップは似ているため、同じものだと勘違いされやすい。この記事では、わかりやすい例と解説を用意し、両者の共通点と相違点を明らかにします。

通貨スワップとは何ですか？

通貨スワップは、2者間で指定された量の異なる通貨を交換する契約である。典型的な通貨スワップは、ある通貨での一連の支払いを他の通貨での一連の支払いと交換する外国為替取引契約です。交換される支払いは、一方の通貨建てのローンの利息と元本、およびもう一方の通貨建ての同額です。

例えば、米国の会社はポンドを、英国の会社は米ドルを必要とする。この場合、アメリカの会社はポンドで、イギリスの会社はドルで借金をし、アメリカの会社はイギリスの会社の借金をドルで支払い（元本と利息はドル）、イギリスの会社はアメリカの会社の借金をポンドで支払います（元本と利息はポンド）。このスワップを成功させるためには、金利（固定または変動）、合意した借入額、満期日を設定する必要があります。通貨スワップは、当事者にとって、より低いコストで、より少ない為替エクスポージャーで外貨を借りることができるため、競争上の優位性をもたらします。

為替スワップとは何ですか？

為替スワップとは、ある特定の通貨を合意したレートで買い（または売り）、同じ通貨を後日合意したレートで売り（または買い）ることを、2者が同時に合意する契約である。為替スワップ取引には2つの段階があります。スワップ取引の第一段階では、ある通貨の一定量を実勢レートで購入（または売却）する。第2段階では、フォワードレートで同量の通貨を売り（または買い）ます。

簡単な例として、ある会社が50万ユーロを持ち、5ヶ月後に米ドルを必要とする場合。同社はすでに他通貨（ユーロ）の資金を保有しているため、為替リスクにさらされることなく、必要な資金を使用することができます。銀行**に50万ユーロをその時点のスポットレートで要求し、同額の米ドルを受け取り、5ヶ月以内にユーロと米ドル**を買い戻すことに合意することができます。

通貨スワップおよび外国為替スワップ

通貨スワップと為替スワップは、為替リスクをヘッジし、企業が為替リスクにさらされることなく為替を入手できる仕組みを提供するという点で非常によく似ています。ただし、この2つのデリバティブの違いは、通貨スワップが一連のキャッシュフロー（利払いと元本）を交換するのに対し、為替スワップはスポットレート**での買い戻しまたは購入とフォワードレートでの買い戻しまたは転売の2種類の取引が行われる点です。

もう一つの大きな違いは、通貨スワップはどちらか一方が融資を受け、その利息と元本を交換するのに対し、為替スワップはある通貨を利用し、その通貨を他の通貨の相当量に変換して行うことである。

概要

通貨スワップと為替スワップの違いについて

-典型的な通貨スワップは、ある通貨での一連の支払い（利息と元本）を他の通貨での一連の支払いと交換する、または「スワップ」する為替取引契約を構成します。

-為替スワップとは、特定の金額の通貨を合意したレートで買い（または売り）、同じ金額の通貨を後日合意したレートで売り（または買い）ることに両当事者が合意する契約である。