第1部 全3部：資産収益率の計算

1. 1 リターン・オン・アセットの計算式を求める。総資産利益率は、投資利益率とも呼ばれ、企業の当期純利益を総資産で割って算出されます。正式には、ROA = Net Income Assets{displaystyle{text{ROA}}={Chiba{text{Net Income}}{Text{Total Assets}}}} となる。ROAを算出するためには、まず各項目の算出が必要です。

2. 2 事業の純利益を決定すること。一般に利益や収益と呼ばれる当期純利益は、企業の「ボトムライン」、つまり売上からすべての経費を差し引いた後の残りを表します。これらの費用には、売上原価、営業費用、支払利息、税金および減価償却費が含まれます。企業の純利益は、ある四半期または年間の損益計算書の一番下に記載されているはずです。アナリストによっては、レジデンシーを計算する際に、純利益とは若干異なる数値を用いる場合もあります。例えば、営業利益だけを見るのであれば、支払利息を加えてもよいでしょう。上場企業の損益計算書などの財務諸表は、SECのEdgarシステムで見ることができる。このシステムは、オンラインで無料で利用することができます。

3. 3.総資産を計算する。総資産は、現金、売掛金、土地、ポートフォリオ投資など、会社の資産の総価値を表しています。総資産は会社の貸借対照表上のものです。また、記載されている総資産から平均総資産を用いることもできます。特に、会社が急速に拡大している場合、この方がより正確なROAを算出できるかもしれません。平均総資産は、該当する期間の期首と期末の総資産を求め、その平均値をとることで算出します。

4. 4.総資産利益率を求めます。総資産利益率の計算式に、当該企業の総資産と当期純利益の数字を記入する。そして、シンプルに分離して答えを導き出す。この結果は百分率で表示され、当該期間に利益として実現された総資産額に対する割合と解釈することができます。例えば、ある会社が1年間に1000万ドルの純利益を出し、総資産が5000万ドルであれば、ROA=$10000000$50000000という式でROAを解くことができます。ROA=0.200となり、20％という結果になります。

第2回（全3回中）：ROA（総資産利益率）を分析する

1. 1 結果を分離する。BASEでは、ROAは、企業が投資した資金をいかに効率的に使って利益を生み出しているかを示すものである。ROAが比較的低いということは、非生産的な資産を保有しているか、経営者が資産を最大限に活用していない可能性があります。逆に、ROAが高い、特に上昇しているということは、その企業の経営者が利益を生み出すために効率的に資源を配備することに長けていることの証左であるとも言える。したがって、ROAは企業経営の力量を判断する材料として捉えることができる。

2. 2 現在のROAの理由を指摘してください。なぜ、現在のような資産収益率になっているのかを理解する努力をする。これには、過去の事業努力や事業拡大、合併やその他の企業動向、経営陣が長期的に企業をより収益性の高いものにしようとする姿勢を検討することが含まれます。ROAが特に低い場合は、利益から経年劣化を、資産から最近の大型投資が計画通りでなかったかを確認する。

3. 3過去のROA測定値と比較する。自社のROAを時系列で折れ線グラフなど分かりやすくプロットしてみる。これにより、時間の経過に伴う増加や減少など、全体的な傾向を把握することができます。時間の経過とともに増加している場合は、企業の収益性が増加していることを意味し、減少している場合は、収益性が減少していることを意味します。逆に、ROAが時間とともに上昇するのは、最近新しい生産設備に投資しておらず、すぐに競合他社に遅れをとるということを意味する場合もある。

4. 4 業界平均や競合他社のROAを把握する。また、企業間で比較することで、特定の企業の資産運用の良し悪しを把握することができる。しかし、業務、費用、構造の違いから、業種の異なる企業間でもROAに大きな差が生じることがあります。例えば、建設会社とコンピュータ・ソフトウェア会社のROAは、それぞれの製品を製造するために使用する資産の性質やコストによって異なるが、建設会社2社のROAは直接比較可能であろう。また、該当する業界の業界平均のROAを見ることで、その企業の全体像を把握することができます。例えば、自動車メーカーの業界平均は1％程度で推移していますが、ソフトウェア会社の場合は13％程度となっています。

5. 5 結果を分析し、操作の可能性を探す。他の財務比率と同様、ROAは巧妙な会計処理によって操作することができる。また、生産やその他の重要な業務をアウトソーシングして、総資産を減らすことも可能です。最後に、人為的に当期純利益を増加させるために、特定の費用を繰り延べたり無視したりすることができます。

第3回（全3回）：資産収益率の向上

1. 1 当期純利益を増やす。単純に利益を増やすことはできないかもしれませんが、当期純利益を増やすための戦略はいくつもあります。しかし、これらの方法はリスクがないわけではなく、適切に実施されないと逆効果になる可能性があります。例えば、製品やサービスの価格を上げることで、簡単に収益を上げることができます。しかし、値上げに抵抗のあるお客様を失う可能性があります。また、増産に挑戦するのもよいでしょう。しかし、生産量の増加に需要が追いつかず、売れ残りが発生する可能性があります。一方、より安い生産資材を調達することで経費を削減し、純利益を増やすことも可能です。ただ、安い材料でも品質が落ちないようにしてください。最後に、より安い場所に移転したり、従業員を解雇したり、人員を削減することで経費を削減することができます。

2. 2.在庫の効率的な管理棚卸資産は総資産に含まれています。特に、過剰在庫は企業の総資産価値を過大に膨張させる可能性があります。総資産をできるだけ少なくするために、生産と需要をできるだけ一致させ、余分な在庫を排除します。これは、より効果的な在庫管理および追跡技術やシステムによっても実現可能です。

3. 3.不要な資産をなくす。多くの企業は、事業運営にプラスにならない、あるいは効果的に貢献しない資産を保有しています。会社の資産をよく見て、不必要な保有物が会社の総資産を膨らませる原因になっていないか。例えば、周囲に使われていない生産設備や車両があるかもしれません。これらの資産を売却することにより、総資産が減少する可能性があります。また、一部の資産は購入ではなく、リースやレンタルすることで総資産を減らすことができます。

4. 4.前方を開ける。資産利益率などの指標を用いることで、現在のやり方をどのように変えれば、将来的にビジネスが利益を生む可能性が高いかを特定し始めることができるのです。このセクションの情報をもとに、当期純利益を増やし、総資産を減らすための計画を立ててください。そして、計画の目標達成に積極的に取り組み、長期的にROAを向上させましょう。