第1部（全3回）：株式市場を理解する

1. 1 株式市場の仕組みを考える株式市場は、他の市場と同じように機能します。この場合、売買される商品は企業の所有権である。これをシェアと呼んでいます。株式は取引所で取引されている。取引所は市場と考えることができます。米国では、ニューヨーク証券取引所やNASDAQ（National Association of Securities Dealers Automated Quotation System）などが主要な取引所として知られています。株価は需要と供給に基づいて上下する。ある銘柄に大きな需要があると、その銘柄の価格は上昇する。株価が上がるのは、売り手より買い手の方が多いからです。売り手が買い手より多いと、価格は下がる。株価は、その銘柄に対する投資家の認識を反映したものです。価格は必ずしも企業の実際の価値を表しているわけではありません。つまり、短期的な価格は、事実よりもむしろ人々の感情に左右されることが多いのです。価格は、情報、誤報、噂に基づいて動くことがあります。株式投資家の目的は、時間の経過とともに価値が上がる会社の株を買うことです。発行会社が売上を伸ばし、利益を上げれば、投資家はさらに株を買うかもしれません。株価が上昇すれば、利益を得て売却することも可能です。例えば、1株15ドルの株を100株買ったとします。これは1,500ドルの投資である。2年後、株価は20ドルにまで上昇した。今、あなたの投資額は2,000ドルの価値があります。株を売却した場合、手数料を差し引くと500ドルの利益となります（2,000ドル-1,500ドル）。

2. 2株式売買の条件で行く。これらの用語は、あなたがブローカーにどのような売買注文を出すかを決めるのに役立ちます。これらの条件は、株式の売買注文に一定の条件を設定することを可能にするものです。アスク価格は、ビッド価格とも呼ばれ、株式を購入しようとする際に利用可能な最低価格のことです。例えば、IBMの普通株を買いたいとします。現在の希望価格が1株50ドルであれば、50ドルで購入することになります。オファー価格（または単にビッド価格）は、あなたが株式を売却しようとするときに見つけることができる最も高い利用可能な価格です。IBMの普通株式をお持ちで、今すぐ売却を希望される場合、1株あたりの売却価格をお知らせします。買値が$49.75の場合、1株あたりの価格を受け取ります。成行注文は、入手可能な最良の価格で直ちに証券の売買を行うことを要求するものである。成行注文を出すと、買い手として提示価格を支払うことになります。売却する場合、受け取る市場価格は現在の入札価格となります。あなたの注文は、あなたが期待するよりも高いまたは低い価格で執行される可能性があることを忘れないでください。成行注文の即時約定は保証されるが、価格は保証されない。成行注文のほか、買いまたは売りの価格に条件を付ける注文を出すことができます。例えば、指値注文は、特定の価格以上での証券の売買を要求するものです。一方、逆指値注文は、一定の価格に達すると成行注文になる注文である。有価証券を取り扱う免許を持つ証券会社に相談する。これらの他の種類の注文があなたに適しているかどうか、ブローカーに尋ねてみてください。

3. 3.投資信託の購入を検討する。投資信託は、多くの投資家から提供される資金のプールです。この資金をもとに、さまざまな投資を行うことができます。さまざまな企業の株式に投資する投資信託を選ぶことができます。投資信託を通じて投資すると、ファンドが投資している各銘柄の株式を受け取ることができます。これは、個別に株式を購入するよりも低リスクのオプションです。投資信託に投資すると、投資対象が分散されるため、投資リスクが軽減されます。1銘柄に投資すれば、リスクは1社に集中する。一方、投資信託は数十（あるいは数百）銘柄を保有することもある。ある銘柄の価値が下がっても、投資全体の価値にはほとんど影響がない。これから投資を始める方には、株式投資の良い方法かもしれませんね。株式投資だけでは不安だ、ポートフォリオについて調べたり管理したりする時間がない、という方は投資信託を選ぶとよいでしょう。投資信託の手数料に注意投資信託の資金を専門的に管理するための手数料を支払うことになることを忘れないでください。例えば、ファンドを売買する際に販売手数料を支払う場合があります。また、ファンドの投資家は、ファンドの資金を管理・運用するための手数料を毎年支払うことになります。これらの年間手数料は、運用資産額に対する割合で算出されます。例えば、1万ドルを株式投資信託に投資しているとします。仮に年会費が資産の1/2であれば、年会費は50ドルです。

第2回（全3回）：株式購入の研究

1. 1 投資調査を理解する。投資信託ではなく、個別銘柄を買うと決めたら、ある程度調べておくことが大切です。インターネット上には、豊富なデータが公開されています。有用なデータを見つけるのは難しいものです。分析や銘柄選定に便利なツールが多数あります。株式に関する情報は、企業のウェブサイトやアニュアルレポートで見ることができる。これらの資料は、企業のビジネスモデルや財務パフォーマンスに関する貴重な情報を提供してくれます。また、企業は投資家向け説明会を準備することがよくあります。これらのプレゼンテーションは、通常、わかりやすいフォーマットで提供されます。投資判断の前に、これらのドキュメントを確認してください。Morningstar.comなどのサイトも便利です。初めて投資する人は、四半期報告書や年次報告書は止められないと思うかもしれません。モーニングスターで銘柄を調べると、貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書など、企業の基本情報を得ることができます。また、モーニングスターでは、企業分析に役立つ重要な財務比率を提供しています。このウェブサイトは、ナビゲーションが簡単で、見やすくなっています。Googleでその会社に関するニュースを検索する。会社の業績を説明する最近のニュース記事を読む。ニュースソースは独立した第三者であるべきで、情報が偏っていてはいけません。

2. 2.興味のある会社を探す。まず、研究対象となる企業を探すことから始まります。そのためには、Wall Street Journal や Investor's Business Daily などの投資専門誌やウェブサイトを読むとよいでしょう。同様に、Stockchase.comなどのウェブサイトは、アナリストが高く評価する銘柄のアイデアを提供することができます。まずは優良銘柄への投資から。ブルーチップ株とは、収益性の高い大企業や老舗企業のこと。これらは、通常、認知度の高い企業名です。消費者が理解し、購入する製品やサービスを生産しているのです。長期的には、これらの銘柄は価格が安定的に上昇する可能性が高いのです。これらの企業は、投資家にとって多少のリスクはあるものの、通常、他の企業よりも変動が小さいと言えます。優良銘柄は、その市場において大きなシェアを持つ傾向があります。これらの企業は資本力があり、何らかの競争優位性を享受している可能性があります。優良銘柄には、ウォルマート、グーグル、アップル、マクドナルドなどが含まれます。欲しい企業やサービスに対して
3. 3.実績のある会社を選ぶ。良い候補者が見つかったら、その会社の主要な財務指標をいくつか確認する必要があります。これらの指標を自社の競合他社と比較し、どのように比較しているかを確認する。企業の投資価値を評価するために、いくつかの具体的な指標が広く使われています。会社の利益率を見てください。利益率は、（当期純利益）/（売上高）で定義されます。この議論では、純利益と利益は同じ意味である。この指標は、企業が1ドルの売上に対してどれだけの利益を生み出せるかを説明するものです。企業は常に、より高い利益率を求めています。例えば、1ドル売って10セント儲かったとしたら、利益率は（.10）/（1ドル）、つまり10％である。会社の株主資本利益率（ROE）を分析する。株主資本とは、企業の全株主が出資している金額の合計を指します。自己資本利益率は、企業が株主の資金をどのように使って利益を生み出しているかを示すものです。この比率は、（利益）/（株主資本）で表されます。ある会社が200万ドルの資本から10万ドルの利益を得た場合、資本利益率は10万ドル／（200万ドル）、すなわち5％となる。企業の過去の実績と期待される成長性を見る。一株当たり利益は順調に伸びているか？これは、何らかの競争優位性を持っている可能性のある、強いビジネスの証である。会社の過去の利益成長率を同業他社と比較する。また、今後5年間の予想利益成長率にも注目しましょう。同業他社より株価が高い場合は、株価が上昇する可能性があることを示しています。会社の負債を見てください。経営がうまくいっている会社は、返済能力を超えるような負債を背負ってはいけません。負債を分析する一般的な方法は、負債資本比率を用いることである。デット・エクイティ・レシオは、企業の負債を株主資本で割ったものです。その割合は低いほどよい。ある会社の負債が200万ドル、株主資本が400万ドルだとすると、負債比率は（200万ドル）/（400万ドル）、つまり50%となる。この比率を競合他社の比率と比較する。

4. 4 価値の概念に慣れ親しむ。株は利益を生み出すための機械と考えることができます。この機械の性能が良く、より多くの利益を生み出すことができれば、投資家はその機械の価値をより高く評価することになる。株式価値で最も重要な財務比率は、利益に関するものです。株式の価値を評価する方法として、株価収益率を用いるのが一般的である。PERは、企業の現在の株価を1株当たりの年間利益（利益）で割ったものである。これは、投資価値を評価するための重要なツールです。1株当り利益は、米ドルベースの総利益を投資家が保有する株式数で割ったものです。投資家が保有する株式を発行済株式といいます。例えば、年間売上高が100万ドル、発行済株式数が1,000万株の企業の場合、1株当たり利益は（100万ドル）/（1,000万株）、つまり10セントとなります。ある会社の株式が1株あたり50ドルで取引されているとします。一株あたりの利益が5ドルであれば、この株のPERは50ドル、つまり10ドルです。投資家が株を買えば、「利益の10倍を払う」ことになる。A社のPERが10倍（またはPER10倍）、B社のPERが8倍であれば、A社の方がコストが高いということになります。なお、「より高い」というのは、株価とは関係ありません。むしろ倍率は、利益に対する株価の割高さを反映している。

パート III パート III: 投資

1. 1 発行会社から直接株式を購入する可能性を調査する。会社によっては、証券会社を通さずに株式を購入できる「ダイレクト株式購入プラン（DSPP）」を提供しているところもあります。特定の銘柄を少量ずつ購入する場合は、この方法が最適かもしれません。この方法なら、仲介業者を通す手間もコストも省けます。購入したい会社の株式をインターネットや電話で検索する。株式購入制度があるかどうか聞いてみてください。その場合、その会社は、予定されている目論見書、申込書、その他の関連情報のコピーをあなたに転送します。目論見書は、株式の購入に関するすべての重要な情報を開示する規制文書である。多くの制度では、月々50ドルまでの投資が可能です。支払う必要のある手数料を確認する。会社によっては、無料で投資できるプランもあります。また、DSPPでは、希望すればすべての配当金を自動的に再投資することも可能です。配当金は、会社の利益に応じて支払われます。支払いが行われるためには、会社の取締役会が配当を宣言する必要があります。

2. 2.ブローカーを選択します。欲しい株式を発行会社から直接購入できない場合は、証券会社を探す必要があります。証券会社はさまざまなサービスを提供しています。つまり、選択肢を比較し、自分のニーズに最も適したブローカーを選ぶ必要があります。一般に、証券会社にはフルサービスとディスカウントの2種類があります。フルサービスのブローカーはよりコストがかかる。これらの会社は、アドバイスや指導を受けることに関心のある投資家を対象としています。しかし、フルサービスのブローカーは貴重な支援を提供してくれるため、高い手数料に見合うだけの価値があるかもしれません。銘柄選定に自信がない、時間がないという方は、総合証券会社での運用を検討してみてはいかがでしょうか。自分で投資判断をするつもりなら、ディスカウント・ブローカーを利用しましょう。使うつもりのないサービスに高い料金を払うのは意味がない。ただし、各証券会社のプラットフォームが自分の投資目的に合っているかどうか、よく確認する必要があります。インターネットでオンライン割引ブローカーを検索する。手数料、特に最初に候補のブローカーに連絡したときに言及されていない可能性がある追加の手数料を分析する。すべての手数料を書面で開示するよう求めること。

3. 3.証券会社の口座を開設し、資金を預ける。口座開設については、お取引のある証券会社にお問い合わせください。証券会社から新規口座開設フォームの記入を依頼されます。このフォームには、お客様の個人情報、投資経験、リスク許容度などが記録されます。証券会社は、あなたの株式取引をIRSに報告する必要があります。具体的には、株式の売買代金や配当所得を国税庁に申告します。必要な書類に記入し、仲介業者に送り返す必要があります。証券会社の口座にどのように入金されるかを決める。最初の株式購入のために、ブローカーに初回入金額を送る。ご注文内容を入力してください。証券会社に購入したい会社の株式と株数を伝える。お取引が完了すると、確認メールが届きます。確認書は、お客様が購入された記録です。確認書はすべて保管しておいてください。

• 米国以外の国にポートフォリオを分散させたい場合は、インド株など他の国の株を買うとよいでしょう。しかし、まず、これらの銘柄の実行可能性や強さだけでなく、海外銘柄の価値や安全性に影響を与える文化や国の問題を理解するための調査を行うことです。
• 初心者にありがちな間違いは、頻繁に取引をすることです。何かを買ってすぐに売って儲けようとせず、投資は長期的な努力と捉えてください。