主な違い - 費用対効果分析と投資対効果

投資を行う際には様々な要因を考慮する必要がありますが、その中でもリターンは重要な役割を担っています。また、投資した、あるいは発生したコストに対するリターンを比較することも重要である。費用便益分析は、潜在的な投資判断の費用と便益を比較するために用いられる分析ツールであるのに対し、投資収益率は当初の投資額に対する割合として計算されます。これが、費用対効果分析と投資対効果の大きな違いです。

目次1. 概要と主な違い2. 費用対効果分析とは3. 投資対効果とは4. 横並びの比較 - 費用対効果分析と投資対効果5. まとめ

費用対効果分析は何ですか？

費用便益分析は、ビジネスの意思決定を分析するプロセスである。そして、行動を起こすためのコストが差し引かれます。コスト・ベネフィット分析とは、ビジネス上の意思決定を達成するために、増加したコストと利益をトレードオフすることである。ベネフィットがコストを上回れば、投資を進めることが判断基準となる。

例：DEFは大企業**であり、現在、人事部内に採用機能を有している。最近、製造部長は、採用業務を別の人材紹介会社に委託することが会社にとって有益であることを指摘した。彼は、この方法がより安く、より効果的であり、DEFは品質を大幅に向上させることができたと考えています。状況をコストと効果の両面から定量的・定性的に評価した上で、意思決定する必要があります。

すべての直接および間接コストを考慮し、コストを過小評価したり、利益を過大評価したりしないように注意する必要があります。ただし、費用便益分析は投資分析としてはより単純なツールであり、時間軸の限られた中小規模の投資にしか適用できないことに留意する必要がある。キャッシュフローの複雑さと不確実性のため、より長期にわたる大規模なプロジェクトでは、適切な意思決定手段とは言えません。

投資利益率は何ですか？

ROI（Return on Investment）は、企業の業績を測る重要な投資評価手法の一つです。ROIは、選択した投資の評価、あるいは企業全体、大企業の各部門の評価に用いることができる。これにより、投下資本に対してどれだけのリターンがあるかを算出することができる。ROIは以下の式で算出することができます。

投資利益率＝EBIT／使用資本×100

• EBIT - 支払利息および税引前営業利益
• 資本の利用 - 有利子負債の増加および資本の増加

これは、企業の効率性のレベルを示す指標であり、パーセンテージで表示されます。ROIが高ければ高いほど、投資家にとって大きな価値が生まれます。各部門のROIを計算する場合、それらが会社全体のROIにどれだけ貢献しているかを比較することができる。

投資収益率（ROI）は、投資家が計算できる主な比率の一つで、投資対象であるファンドとの相対的な損益を測定するためにも使われることがあります。個人投資家がさまざまな投資判断の収益性を評価する際によく用いられる手法であり、単純にパーセンテージで計算することができる。

投資利益率＝（投資利益-投資費用）／投資費用×100

ROIは、異なる投資のリターンを比較するのに役立ちます。したがって、投資家は2つ以上の選択肢から、どの投資に投資するかを選択することができます。

E. 投資家は、次のように2つの会社の株式を選択することができる。

A社株式・・・原価＝1500ドル、期末値＝1730ドル

B社の株式-原価＝548ドル、期末値＝722ドル

A社株式の投資収益は15%(1730 - 1500/1500)、B社株式の投資収益は32%(722 - 548/548)である。

上記の投資は、すべて1年の時間軸を持つと仮定すると、簡単に比較することができます。期間が異なってもROIは計算できるが、正確な指標は得られない。例えば、B社の株式のリターンが1年ではなく5年かかる場合、その高いリターンは、早いリターンを好む投資家にとって魅力的ではない可能性があります。

ROIの有用性をよりよく理解するためには、過去数年、同業他社の比率と比較する必要があります。便利ではあるが、ROIは資産・投資基盤の大きさに大きく影響され、資産・投資基盤が大きければ、ROIは低くなることにも注意が必要である。

図01 - 一般的に、投資対効果は増加傾向に維持されるはずです。

費用対効果分析と投資利益率の違い

概要 - 費用対効果分析 vs. 投資利益率

費用対効果分析と投資対効果分析は、いずれも企業が用いる投資評価ツールである。費用便益分析と投資収益率分析の違いは、分析に用いる投資の目的と種類に起因することが多い。費用便益分析は定量的、定性的な要素を考慮するため完全な分析が可能ですが、ROIは比較のために簡単に使用することができます。

参考文献1. "Cost Benefit Analysis"、Investopedia.n, p., 22 May 2015.Web. 2017.3.16."コスト・ベネフィット・アナリシス"費用便益分析|ベター・アセスメント. n, p., n.d. Web. 2017.3.16."Return on Investment - ROI," Investopedia. n, 3 Mar. 2017.Web. 2017.3.16."投資収益率（ROI）：長所と短所"YourArticleLibrary.com ウェブサイト：次世代ライブラリー.n, p. 13 May 2015.Web. 2017.3.16.