DDMとDCFの比較

DCFとDDMとは？ DCFとDDMという略語は、金融のプロが使う専門用語を知らない人には奇妙に思えるかもしれないが、マネーマーケットや企業の株主に興味のある人に聞けば、これらの用語がいかに企業の株式評価にとって重要であるかを教えてくれるだろう。企業の様々な財務諸表は、その株式を評価するためのツールであり、DDMやDCFは投資家や投資の専門家に非常に人気があります。投資家であれば、これらのツールを理解しておくとよいでしょう。DDMとDCFについて詳しく見ていきましょう。

株式会社DCF

割引キャッシュフローとも呼ばれ、企業の将来キャッシュフロー予測に基づき、株式の現在価値を算出するツールである。これは非常に人気のあるツールで、投資家は将来のリターンを考えることができるため、気に入っています。また、企業の株式の真の価値を知る上で、良いリアリティ・チェックになります。将来のキャッシュフローを予測し、現在の実勢価格を割り引いて算出します。

DDM株式会社

これは配当割引モデルと呼ばれ、同じく将来のキャッシュフロー予測を用いて企業の株式の現在価値を公正に評価するため、割引キャッシュフロー法に類似しています。この場合、投資家に支払われる配当金が考慮されることが前提となっている点が異なる。この手法は、株主への配当実績がある大企業や成功企業に適している。DDMは、将来のキャッシュ・フロー予想に加えて、将来の配当金または配当成長率も考慮しています。

企業の株式の現在価値を計算する2つのツールのうち、DCFの方が投資家に人気があるのは、大多数の企業が無配当であるためである。そのため、DDMはDCFよりもはるかに小さな規模で使用されています。