為替リスクと露出度の違い

為替リスクとエクスポージャーは、同じ意味で使われることが多いため、混同されている用語である。しかし、両者は密接な関係にありながら、その意味は根本的に異なっている。複数の国で事業を展開している企業は、為替リスクとリスク・エクスポージャーの両方にさらされています。為替リスクとエクスポージャーの重要な違いは、為替リスクはある通貨の価値が他の通貨に対して変動し、外貨建ての投資の価値を下げることであるのに対し、為替リスクは企業が為替レートの変動によりどの程度影響を受けるか、という点です。

カタログ

1. 概要と主な相違点 2. 外国為替リスクとは 3. 外国為替リスクとは 4. 横並び比較-外国為替リスクとエクスポージャーの表形式 5. まとめ

為替リスクは何ですか？

為替リスクとは、ある通貨の価値が他の通貨に対して変動し、外貨建ての投資の価値を減少させることです。為替リスクの形態は以下の3つです。

為替リスクの種類

取引リスク

取引リスクとは、契約締結から決済までのタイムラグに起因する為替変動リスクのことです。

E. 契約の一環として、投資家Aは6ヶ月後に15,000ドルを別の人に支払わなければなりません。現在の為替レートは、1.26 米ドル＝1.26 ポンドです。為替レートは変動するため、6ヵ月後の為替レートは未確定です。

翻訳リスク

換算リスクとは、ある通貨の財務結果を他の通貨に換算することにより生じる為替レートの変動リスクのことです。

E. g社の親会社は米国にあるA社で、g社はフランスにあり、ユーロ建てで取引されています。従って、g社の財務諸表はGドルを用いて換算されています。

経済的リスク

経済的リスクは、為替レートの変動から生じる将来の営業キャッシュ・フローの現在価値に対するリスクを反映しています。経済的リスクとは、為替レートの変動が収益（国内売上高および輸出高）および営業費用（国内投入コストおよび輸入コスト）に与える影響です。

E. C社は、Y国にある小麦を販売する中堅の現地企業である。また、国内での小麦の生産量が限られているため、近隣諸国から小麦を輸入している。通貨高により、輸入小麦が安くなっています。その結果、C社の小麦の需要は減少している。

図01：為替リスクとは、ある通貨の価値が他の通貨に対して変化することです。

外国為替エクスポージャーは何ですか？

為替エクスポージャーとは、企業が為替レートの変動による影響を受ける程度をいいます。企業が国際的な取引を行っている場合、収益と費用を計上する通貨に差が生じると、為替リスクが発生します。

輸出入の影響

輸入と輸出は、為替変動の影響を大きく受ける要素です。為替レートが高くなると（自国通貨の価値が外貨に対して高くなると）、より多くの財やサービスを輸入するのに有利になります。一方、為替レートが安くなると（自国通貨の価値が外貨に対して下がると）、国際市場で自国製品が安くなり、輸出に有利になる。

図02: 輸入と輸出

自国での製品**と複数の国での販売

企業によっては、規模の経済（生産量の増加によるコストダウン）を利用するために、この戦略を採用しているところもある。また、複数の**ベースがあるよりも、単一の**ベース**の方が管理しやすい。この場合、生産コストは自国通貨で発生し、収益は複数の通貨で発生することになります。収益と費用のミスマッチにより、これらの会社は為替変動のリスクにさらされている

為替リスクと露出度の違い

概要 - 為替リスク vs. 露出度

為替リスクとエクスポージャーの違いは、為替リスクはある通貨の価値が他の通貨に対して変動し、外貨建ての投資の価値が減少することですが、為替リスクは企業が為替レートの変動の影響をどの程度受けるか、という点です。要約すると、この2つの概念は、様々な通貨での取引から生じる相対的な利益と損失を示すものであり、非常によく似た性質を有しています。

為替リスクとエクスポージャーのPDFをダウンロードする

本記事のPDF版をダウンロードし、引用元注意事項に従ってオフラインで使用することができます。為替リスクとリスクエクスポージャーの違いについては、こちらからPDF版をダウンロードしてください。

引用

1 カンチャカンダル"Foreign exchange risk and exposure," LinkedIn SlideShare. n, p., December 26, 2014.2017年6月15日取得。 2. "為替リスク", Investopedia. n, p., September 4, 2015.ウェブこちらからご覧いただけます 2017年6月15日"外国為替エクスポージャー "とは？定義と意味".ビジネス用語.n,p.、2016年6月13日。ウェブこちらからご覧いただけます。 2017.6.15 2 為替差損. n, p., 2015.9.4.ウェブ3つです。"外国為替エクスポージャー "とは？定義と意味".ビジネス用語.n,p.、2016年6月13日。ウェブ