レバレッジド・フリー・キャッシュフローとアンレバレッジド・フリー・キャッシュフロー

フリー・キャッシュフローは、企業が株主や社債権者に分配するための資金をどれだけ持っているかを示す指標となります。フリー・キャッシュ・フローは通常、営業活動から得たキャッシュ・フローに投資活動から得たキャッシュ・フローを加えて計算されます。今回取り上げるフリー・キャッシュフローには、レバレッジド・フリー・キャッシュフローとアンレバレッジド・フリー・キャッシュフローの2つがあります。この2つの違いを理解することは、企業がどの資金調達手段を用いるかを明確に示す上で重要である。また、両者の違いを理解することは、企業のキャッシュフロー計算書や営業活動、財務活動、投資活動を評価する上でも役立ちます。

レバレッジをかけたフリーキャッシュフロー

レバレッジド・フリー・キャッシュフローは、負債と負債の利息を支払った後に残る金額です。レバレッジド・キャッシュフローは、配当金の支払いや、より多くの負債を調達して成長投資を行うための拡張計画に必要な資金の残額であり、企業にとって重要なものです。レバレッジド・フリー・キャッシュフローは以下のように計算されます。

レバレッジド・フリー・キャッシュフロー＝レバレッジドでないフリーキャッシュフロー-金利-元本返済。

レバレッジド・フリー・キャッシュフローは、企業が負債を返済した後も財務体質を維持できるかを示す指標として、銀行や金融機関が注視しているものです。レバレッジド・キャッシュフローは、財務状態が良好な企業と、負債を支払うのがやっとの企業（破綻のリスクが高い指標）を見分けるのに役立つ。

レバレッジをかけないフリー・キャッシュ・フロー

アンレバード・フリー・キャッシュフローとは、企業が利息やその他の負債を支払う前に利用できる資金のことです。アンレバー・キャッシュフローは、企業の財務諸表に報告され、負債のコミットメントを満たす前に他の事業のために支払うことができる資金量です。アンレバード・フリー・キャッシュフローは以下のように計算されます。

アンレバード・フリー・キャッシュフロー＝EBITDA-設備投資-運転資本-税金。

アンレバード・キャッシュフローは、企業の負債を示すものではなく、営業活動から残るキャッシュの総額を示すものであるため、企業の財務状態を正しく把握することはできません。レバレッジが高い（負債が多い）企業は、通常、アンレバード・フリー・キャッシュフローを報告するが、投資家、金融機関、利害関係者は、企業のレバレッジ・フリー・キャッシュフローは、債務超過リスクの強い指標である負債のレベルを示すので、より注意を払う必要がある。

レバレッジド・フリー・キャッシュフローとアンレバレッジド・フリー・キャッシュフロー

レバレッジド・フリー・キャッシュフローとアンレバレッジド・フリー・キャッシュフローは、フリー・キャッシュフローという言葉から派生した概念です。レバレッジド・フリー・キャッシュフローは、負債と負債の利息を支払った後に残る資金量を示しています。アンレバー・キャッシュフローは、利払いまでの残り資金量です。レバレッジド・フリー・キャッシュフローは、企業が倒産するリスクを理解する上で負債の水準が重要であるため、より具体的に企業を評価するために用いられる数値である。レバレッジとノン・レバレッジのキャッシュフローの差が小さければ小さいほど、企業が負債を返済するために必要ない資金が残っていることになります。したがって、ギャップが小さいということは、その企業が財務的なリスクを抱えており、収益を上げるか、負債レベルを下げるかの措置をとる必要があることを意味します。

概要

レバレッジド・フリー・キャッシュフローとノンレバレッジド・フリー・キャッシュフローの違い

-レバレッジド・フリー・キャッシュフローは、負債および債務の利払い後に残る資金額です。レバレッジド・フリー・キャッシュフロー = アンレバレッジド・フリー・キャッシュフロー - 利息 - 元本返済 として計算されます。

-アンレブド・フリー・キャッシュフローとは、企業が利息やその他の負債を支払う前に持っている資本の額です。アンレバード・フリー・キャッシュフロー＝EBITDA-設備投資-運転資本-税金として算出されます。