剩餘收益(residual income)和伊娃(eva)的區別

評估投資機會對於實現每種投資選擇的成本和收益非常重要。剩餘收益和EVA（經濟增加值）是兩種評估超過企業資本成本的資金的方法。剩餘收益和經濟增加值都是基於同一個原則——不同之處在於它們的計算方式。剩餘收益採用營業利潤計算，EVA採用稅後淨營業利潤。這是剩餘收益與EVA之間的關鍵區別。

內容1。概述和主要區別2。什麼是剩餘收入3。什麼是EVA4。並列比較——剩餘收入與EVA5。摘要

什麼是剩餘收益(residual income)？

剩餘收益是一種績效指標，通常用於評估部門績效，其中財務費用從利潤中扣除。財務費用以貨幣形式表示資本成本（通過將經營資產乘以資本成本得出）。淨營業收入是投資產生的收入減去相關費用後的差額。

剩餘收益=淨營業利潤–（營業資產*資本成本）

淨營業利潤——扣除利息和稅款前的業務運營利潤（毛利潤減去營業費用）。
運營資產——用於產生收入的資產
資本成本——投資的機會成本。

公司可以通過股權或債務的形式獲得資本；許多公司熱衷於兩者的結合。

權益成本

為股東提供的回報率

債務成本

為債務人提供的收益率

加權平均資本成本

加權平均資本成本計算的平均資本成本考慮了股權和債務的權重。這是為股東創造價值所應達到的最低利率。

E、 g.A部門在最近一個財政年度獲利20000美元。該公司的資產基礎為9萬美元，包括債務和股權。本公司的加權平均資本成本為13%，用於計算財務費用。

剩餘收入=20000-（90000*13%）=8300美元

11 700美元的財務費用是財務提供者就其提供的90 000美元資本所要求的最低迴報。由於該司的實際利潤超過這一數額，該司記錄的剩餘收入為8 300美元。

國際扶輪可以提供不同部門投資資產的回報率。

E、 g.考慮兩個業務部門及其剩餘收入，如下所示。

甲B

淨營業利潤25000美元25000美元

營運資產10000美元18000美元

資本成本10%10%

剩餘收入24000美元23200美元

儘管上述兩個部門的利潤相近，但B部門的資產基礎明顯高於A部門，因此其剩餘收益較低。這是因為需要更多的資產才能產生與a部門相似的收入。

什麼是伊娃(eva)？

EVA也用資本成本來計算，評估投資給企業增加了多少價值。EVA預計公司稅後淨營業利潤減去資金成本後的稅後利潤。計算EVA的公式是，

EVA=稅後淨營業利潤-（營業資產*資本成本）

經濟增加值也被稱為EVA-TM，它是由美國諮詢公司Stern Stewart&Co.開發的一種商標績效衡量方法，在西門子、可口可樂、百事可樂和赫爾曼米勒等眾多知名公司中得到廣泛應用。

圖1:2001-2003年可口可樂和百事可樂的EVA