在股票市場上基本上有兩種賺錢的方法：快速和有風險的或安全和穩定的。雖然交易員堅持前一種正規化，但大多數投資者屬於後一類。這些投資者打著“低買高賣”的口頭禪，尋找被低估的股票，並打算在幾個月甚至幾年內持有這些頭寸。對他們來說，一家公司強大的基本特徵和健全的管理取代了市場固有的混亂和變化無常，股票會及時地給他們帶來豐厚的資本回報。畢竟，當蘋果公司（Apple Inc.）以每股6美元或網飛公司（Netflix，Inc.）17美元的價格交易時，誰不想擁有它呢？如果你是一個潛在的買入並持有投資者，那麼請繼續閱讀，瞭解這種流行且高效策略的利弊。

贊成的意見：

1. 它起作用了。很簡單，它已被證明一次又一次地回報指數收益的投資資本。頂級買入和持有從業者的名單是有史以來最偉大的投資者中名副其實的名人。或許其中的一些名字會讓人想起：沃倫·巴菲特、傑克·博格爾、約翰·鄧普頓、彼得·林奇，當然還有巴菲特的導師和價值投資之父：本傑明·格雷厄姆。好吧，那麼也許你的選股技巧並不像前面提到的行業巨頭那樣精益求精。沒關係。只需將您的資金投入指數跟蹤基金，如SPDR S&amp；p500（SPY）交易所交易基金（ETF），並忘記它的兩到三年。統計數字在你這邊。從2010年到2020年，只有24%的主動管理型基金的表現優於被動管理型基金，你不必把辛苦賺來的錢花在高額的管理費上。
2. 減少頭痛。股票圖表對你來說是不是和其他語言一樣陌生？你聽到“頭和肩膀”這個詞，會立刻想到洗發水嗎？不能區分簡單的移動平均線和相對強度指數（RSI）之間的區別嗎？好吧，那麼你的技術分析可能需要一些工作，或者你只是一大群人中的一員，他們根本不相信藝術的功效。多年來，學術界和成功的長期投資者都以試圖給市場“計時”的謬誤為由，大肆抨擊。統計資料也會一致：研究表明，市場是極其隨機的（並且伴隨著異常現象），正如諾貝爾獎得主威廉·夏普在1975年裡程碑式的研究“市場時機可能帶來的收益”中得出的結論，一個市場計時器必須在至少74%的時間內準確，才能跑贏指數。換言之，讓交易者撓頭、撕頭髮。就像買房一樣，買房人和持有者要看市場的整體特徵、資產和未來增長的可能性，就讓投資做它自己的事，而不必擔心試圖找到“完美”的入口和出口，或者不停地核對價格。
3. 這是基於冷酷的事實。在學術界和各種投資組合管理課程中，一般都會教授買入和持有以及投資，因為B&amp；H幾乎完全基於基本分析。與技術分析不同，基本面分析幾乎沒有猜測的餘地：資產負債表、損益表和現金流量表都是靜態的，沒有主觀性的餘地。當然，預測增長，比如透過貼現現金流模型，有很大程度的主觀性，但透過無處不在的市盈率（P/E）或息稅折舊攤銷前利潤倍數（EBITDA）對公司進行比較和分析，沒有留下任何想象，是尋找長期持有的高價值股票不可或缺的因素。
4. 很適合交稅。最後但並非最不重要的一點是，買入並持有對長期資本收益非常有利。任何持有和**期限超過一年的投資，都有資格按照更優惠的長期稅率而不是更高的短期稅率徵稅。

欺騙：

1. 束縛資本。這種策略的最大缺點是附帶的巨大機會成本。購買並持有某件東西意味著你將長期持有該資產。因此，買入和持有者必須有自律，在這一持有期間不追逐其他投資機會。這是非常難以付諸實施，尤其是如果你已經拿起了滯後的股票。
2. 時間。再加上最後一點，買入並持有也完全是時間密集型的。僅僅因為你持有該資產10年，並不意味著你有權獲得大量的時間和投資回報。舉個例子：看看低迷的公用事業股和快速發展的生物科技公司之間的回報差異。然而，請記住，與差勁選擇相關的機會成本可以透過多樣化或簡單地購買和持有指數基金來降低。然而，對於前者來說，一個投資組合的表現可能會被落後者拖累。此外，沒有什麼能阻止投資者錯誤地挑選和持有一整套無用的投資組合。對於後一點，指數基金也已被證明無法免受某些事件的影響，比如崩盤。
3. 市場崩潰。最後，僅僅因為一隻股票或指數基金已經持有多年，並不意味著它是絕對正確的。儘管世界末日的到來將徹底扼殺發達經濟體的市場，但崩潰確實時有發生。如果出現回撥，導致熊市持續時間延長，買入並持有的投資組合可能損失大部分（如果不是全部）收益。在這種情況下，投資者可能會對自己的資產產生壓倒性的依戀，並簡單地平均下跌，以期扭虧為盈。

雖然穩健、精選的股票能夠而且已經反彈，但也有一些股票下跌，併在反彈過程中抹殺了一個投資組合。例如，平面系統公司（Planar Systems，Inc.）從1999年至2001年的5.25美元上漲至31美元的高點，之後在科技股暴跌中放棄了所有這些漲幅，併在2009年暴跌至0.36美元的低點。最近，石油和天然氣行業受到了全球供應過剩的衝擊，沒有公司比加拿大上游生產商更為嚴重。這些股息寵兒曾經是典型的買入並持有投資組合的主要組成部分，但由於價格下跌，加拿大油砂有限公司（Canadian Oil Sands Limited）等公司的股價暴跌，其一度奢華的派息也大幅縮水。同樣，買入和持有者，就像任何其他投資者或交易者一樣，必須有一個審慎的風險管理策略，或者願意在損失累積之前拔掉插頭，當然，這說起來容易做起來難。

底線

買入並持有仍然是股票市場上最受歡迎和最成熟的投資方式之一。這種策略的實踐者通常不必擔心市場時機或基於主觀模式和分析的決策。然而，買入並持有有著巨大的時間和資金機會成本，投資者必須謹慎行事，以防市場崩潰，並知道如何減少損失/獲利回吐。