公司的所有者和管理者定期參與併購（M&；A） 交易建議。因此，投資銀行家、私人股本公司和相關公司為決策者提供收購另一家公司、與競爭對手合併或被金融集團或運營公司收購的想法。...
公司的所有者和管理者定期參與併購（M&；A） 交易建議。因此，投資銀行家、私人股本公司和相關公司為決策者提供收購另一家公司、與競爭對手合併或被金融集團或運營公司收購的想法。
分析一項具體的併購交易是否具有長期增長前景，是一項複雜的工作，涉及大量的資訊和預測。增值/稀釋分析有助於併購過程中的決策者確定是否應繼續進行擬議交易。
關鍵要點
- 增值/稀釋分析是一種簡單的測試，用於評估擬議合併或收購交易的價值。
- 增值/稀釋分析確定交易後每股收益（EPS）是增加還是減少。
- 在未來的併購交易中，管理者需要考慮許多因素，例如談判過程、全球影響以及公司的相容性。
- 增值/稀釋分析的過程從估計預計凈收入開始，最終得出預計每股收益（EPS）。
- 預計每股收益的增加被視為增加，而減少被視為稀釋。
什麼是吸積/稀釋分析(an accretion/dilution ****ysis)？
吸積/稀釋分析是一個簡單的測試，儘管需要一些繁重的工作。這是一個分析，回答了這個問題：“擬議的交易增加或減少每股收益（EPS）？”這決定了交易的理由擺在首位。
對於面臨併購機會的公司來說，需要考慮許多因素，包括該安排的全球影響、進行快速而輕鬆的談判的可能性，以及合併或收購公司的相容性。交易撮合者——帶頭進行交易的一線員工——必須解決所有這些因素，才能成功促成併購。
吸積/稀釋分析中涉及的步驟
- 估計合併實體的預計凈收入。
- 包括對凈收入的保守估計，考慮到交易完成後可能產生的預期運營和財務協同效應。一些小組包括過去12個月（LTM）以及一年或兩年的預測。其他僅包括預計凈收入。關於潛在的協同效應，新公司可能會因為交叉銷售更廣泛的產品和服務而預期更高的收入，以及因為消除冗餘功能和**設施而降低成本。
- 除了因預期協同效應而影響預計凈收入的變數外，分析師還應考慮可能發生的與交易相關的調整，例如，如果這是槓桿收購，則利息支出較高，債務用於為交易提供資金，如果現金用於購買，則利息收入較低，無形資產交易後攤銷的補充考慮。
- 計算合併後公司的新股數量。
- 將潛在收購方的股份數量製成表格。如果是股票交易，考慮將發行的新股進行購買。
- 檢查你的數字的準確性。
- 出示之前先核對一下你的號碼。你是否對未來的協同效應持專業懷疑態度，還是整個花園都長滿了美麗的玫瑰？
- 將預計凈收入除以預計股份，得出預計每股收益。
- 預估每股收益是否高於原始每股收益？每股收益的增加被認為是增長，而減少被認為是稀釋。許多華爾街人士通常對稀釋**易表示不滿。如果一項交易從第二年起有合理的可能實現增值，那麼擬議的企業合併可能更容易接受。
當預計每股收益既不比以前大也不比以前小時，則增長/稀釋分析稱為盈虧平衡分析。在這種情況下，其他因素將決定併購交易是否應繼續進行。
底線
增值/稀釋分析通常被視為衡量預期交易是否創造或破壞股東價值的指標。例如，如果合併後的實體具有更好的**能力和更多樣化的產品，則可能需要幾年以上的時間來充分整合這兩個運營，以利用和實現效率，並透過營銷傳達資訊。
增值/稀釋分析不是完整情況的綜合，也沒有考慮新合併實體如何運營、調整或利用未來幾年的機會。
